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2019什么股票值得买?价值板块股票推荐

     (1)通信:三季报净利润增速回暖,5G商用在即,行业底部特征明显

    2018年年初至今,沪深300指数累计下跌28.37%,通信板块下跌33.95%。据11月2日最新收盘价,通信板块动态PE为33.73倍。重点推荐:【中兴通讯】、【烽火通信】、【高新兴】、【天源迪科】、【天孚通信】、【光环新网】、【光迅科技】、【金信诺】。

    评论:

    1、本周核心观点&推荐标的:本周通信行业三季报披露完毕,随着中兴事件落地及运营商招标回暖,通信行业盈利情况有所改善。当前行业底部特征明显,运营商资本开支投资力度正在逐步提升,带来行业环比改善;另外当前处在5G建设前期且明年面向5G应用的传输网建设有望启动。重点推荐:【中兴通讯】、【烽火通信】、【天孚通信】、【高新兴】、【天源迪科】、【光迅科技】、【光环新网】、【金信诺】等;建议关注:【亨通光电】、【东土科技】、【梅泰诺(数知科技)】等。

    2、今年上半年运营商资本开支下滑叠加中兴禁运事件影响,行业整体增速有所减缓,但随着第三季度中兴事件落地及运营商招标回暖,通信行业盈利情况有所改善。细分板块方面,与通信设备产业链关联度不高的细分领域如IDC、北斗以及物联网则呈现出较好的表现。在这些细分领域中,以光环新网和高新兴为代表的龙头企业表现更优,增速高于行业平均水平。

    3、当前行业底部特征明显,按照资本开支规划,下半年运营商资本开支投资力度正在逐步提升,并带动集采招标陆续启动,带来行业环比改善。另一方面,从5G建设节奏来看,当前处在5G建设前期且明年面向5G应用的传输网建设有望启动,并带来运营商资本开支重新回到增长赛道。

    风险提示:5G投资和建设进度不及预期,宏观经济波动,5G垂直细分行业商业模式发展不清晰。

    (2)计算机:政策密集呵护,计算机风险偏好提升

    相关主题:云计算、人工智能

    关键词:密集政策呵护市场。近期稳定市场措施频出,国资券商专项基金驰援上市民企,公司法修改引发上市公司回购热潮,鼓励民营经济政策不断利好企业级服务及云计算发展环境。同时,人工智能产业发展再获顶层设计支持,确立成长股仍是未来投资主向。

    评论:

    1、计算机板块指数本周上涨7.21%。计算机板块目前TTMPE为38倍左右,板块分化愈加凸显,以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累,通过产品与服务智能化升级,有望体现出超越行业的成长性,我们看好细分龙头的投资机会。

    2、众多稳定措施出台,有利于计算机板块风险偏好稳定。前期计算机板块股权质押风险凸显,更加影响风险偏好,导致剧板块过度回调。但近期地方国资和券商巨资驰援上市公司,并且公司法做出修改,上市公司开启回购。这些举措都将稳定市场预期,带动计算机板块风险偏好稳定。

    3、鼓励民营经济政策利好频出,企业级服务和云计算发展环境边际向好。近期鼓励民营企业经济发展的政策利好频出,包括融资支持、股权质押风险缓解等。我们认为政策有利于民营企业重拾投资信心,并且从税费降低、融资方便这些方面使得民营企业的经营好转,这将有利于企业级服务包括航天信息会员制服务、用友网络公有云服务、深信服私有云产品销售。同时航天信息助贷产品现在面临的瓶颈主要是银行对中小微企业惜贷,金融扶持政策有望部分松动银行惜贷。

    4、人工智能在高层受到高度重视,科技立国方向不改,成长股依然是未来主要投资方向。本周中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习,在新闻联播中以大篇幅的方式进行播出。虽然此次会议是务虚会议,没有实质性的政策出台,但是体现了高层在贸易战和社会转型重要期对科技立国的一贯重视。我们认为后续会有一系列实质性的政策出台,推动我国AI产业快速发展,建议关注科大讯飞、中科曙光。科大讯飞目前在用人工智能技术深耕包括教育、车载、智能硬件、医疗等行业,目前处于初期商业探索已取得一定成果,收入高速增长。中科曙光与AI芯片独角兽寒武纪合作人工智能服务器,有望在未来快速放量。

    5、“AI+云”来袭,强者恒强:以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临,科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备,在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。我们强烈看好A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累,通过产品与服务智能化升级,体现出超越行业的成长性。继续重点推荐“十大金龙头”:广联达、恒生电子、用友网络、美亚柏科、中新赛克、中科曙光、石基信息、超图软件、创业软件、四维图新。

    风险提示:政策支持力度低于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。

    (3)有色:八部委联合督查有望提振稀土,锂钴市场价格稳中有跌

    相关主题:稀土

    1、钴:本周钴市场表现出持续走低的态势,市场交易量较上周环比下降,电解钴方面仍有下跌趋势,各个企业按照前期订单出货,但近期签单情况较差,市场有零星实际成交。电解钴价格为45-47.8万元/吨,均价较上周下跌1.8万元/吨,并且钴价仍有下行趋势,MB钴价低位钴报价在33.5美元/磅保持平稳,高位钴价格报价略为上涨至34.5美元/磅,LME市场回暖官方报价均值较上周下降750美元/吨左右,回调1.25%。下周钴价预计弱稳为主。继续推荐:华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业。

    2、锂:本周锂产品市场行情走势分歧,碳酸锂市场整体稳定运行,氢氧化锂和金属锂市场价格水平略有走低。工业级碳酸锂均价维持在7.15万元/吨,电池级碳酸锂均价维持在8.05万元/吨左右。本周锂盐市场走势基本维持平稳,市场成交基本维持稳定,业者心态平稳,持稳迹象明显。但是氢氧化锂方面受到国内新增产能的消息面影响下,部分厂家报价下调,市场成交重心有所走低。金属锂方面在受到下游需求减弱,新单商谈价格下滑等因素的影响下,主流成交价格下滑。整体来看,本周虽然碳酸锂市场暂时稳定,但是氢氧化锂和金属锂市场并不乐观。预计下周国内碳酸锂市场行情将主流维稳。继续推荐:天齐锂业、赣锋锂业、西藏珠峰、贤丰控股。

    3、稀土:本周稀土主流产品价格持稳为主,镨钕价格小幅上调,主要在于八部委今日将全面开展稀土市场整顿督查,商家心态有变化,询单增加,后期有望入市采购,市场成交量略有增加,后市稀土价格还要看这次稀土市场整顿力度。而包钢集团近期开始对外收购稀土氧化物,对稀土市场起到稳定支撑作用,此外稀土原矿供应依旧紧张,加工成本居高不下,对稀土价格也存在支撑,在主流品种上,稀土六大集团会有所改变经营方式,几种利好因素出现,预计后市镨钕价格或将出现稳中有涨的形势。建议关注轻稀土:盛和资源、北方稀土。重稀土:五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。磁材价格稳定,建议关注:中科三环、宁波韵升、正海磁材。

    4、黄金:本周黄金经历了先跌后涨的走势。受美国经济数据向好,黄金则跌破关键支撑点位1220美元。但随着贸易紧张情绪有所缓解,同时美国周四公布的制造业PMI数据欠佳,这给了黄金反攻的机会,黄金出现了较大幅度的拉升,几乎收回了本周所有跌幅。我们认为当前环境下,美国经济相对较好,美联储持续加息。美元高位震荡,而美国M2增速持续下滑至历史低位。加息的尽头意味着美元下跌,M2增速掉头。我们用美国国债期限利差模型预测,按照当前的加息速度,明年一季度或迎来美国货币边际上的宽松。届时美元计价的黄金大行情启动。建议关注:紫金矿业、兴业矿业、银泰资源、盛达矿业、山东黄金等

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