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长城汽车股票后市怎么样?(图文)

 长城汽车(601633)是中国首家在香港H股上市的整车汽车企业、国内规模最大的皮卡SUV专业厂、跨国公司。

长城汽车发力SUV

自今年长城汽车两度宣布哈弗H 8存在质量问题推迟上市后,人们对长城的质疑声此起彼伏,长城汽车股价也一度遭遇重挫。尽管SUV高端化道路远不如想象中顺利,但长城汽车董事长魏建军依然押宝在上面。“长城轿车有两个车型C50和C30,后续就没有在这个平台上开发轿车,这也是今年以来轿车销量下滑的主要原因”,魏建军透露,未来3-5年之内,轿车业务将会暂缓推进,长城的产品将聚焦到SUV上。

借鉴全球成熟市场的SU V市场份额走势来判断,未来五年内中国SUV市场销量和市场份额占比还将保持增长,因此,长城即使专攻SUV市场仍有发展机会。不过,纵观全球市场,还没有哪一家车企可以凭借SUV维持长期发展的。长城长期仅聚焦SUV一定会存在风险。在SUV主市场上,长城认为需要“多条腿走路”,在SUV的多个细分市场和车型上获得成功。

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长城汽车9月销量呈上升趋势

H2销量超预期,完美组建“H2+H6”双明星车型。H2自今年7月上市以来月销量分别达到1260辆、3859辆和8288辆,进入主流畅销SUV车型阵营。预计H2在10月的销量有望突破10000辆大关。H2与H6一起构成公司的完美“双明星”车型时代,将力保公司未来中长期销量和盈利的良好增长。

H6销量继续突破,可提供足够的“安全垫”。自9月18日哈弗H61.5T升级版车型官方降价6000元以来,其销量再创造历史新高,9月达到27741辆。我们预计随着时间的推移,H6单一车型销量有望进一步爬升,至年底其月销量突破30000辆应是大概率事件。销量的屡创新高完全可以抵消因降价带来的盈利水平下降的负面影响,为公司提供足够的“安全垫”。

H1、H9和H8等新车型上市将进一步提升公司业绩。H1、H9将于年内上市,H8将于明年1月上市,新车型将进一步提升公司业绩。

投资建议:长城汽车股票(601633)买入-A投资评级,6个月目标价38.90元。预计公司2014年-2016年的收入增速分别为22.5%、31.5%、18.5%,净利润增速分别为17.6%、22.5%、12.2%;维持买入-A的投资评级,6个月目标价为38.90元,相当于2015年10倍的动态市盈率。

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