跌，这便是反转形态；相反，股价如果继续上升，则是中继形态。附图１显示了几种典型的中继

　　　　　　形态。其中ａ和ｂ是三角形，它可以是水平三角形的任何一种。如果原先可能变成三角形的股价

　　　　　　走势后来扩阔波动空间，那么它就变成了矩形，如图ｃ和ｄ把矩形的顶边和底边稍稍移动一下，

　　　　　　就可以得到图ｅ和ｆ，这又变成了中继形态的楔型。

　　　　　　　　中继三角形随处可见

　　　　　　　　现实中，中继三角形随处可见，因为形态分析中的三角形毋需象波浪理论中的三角形一样，

　　　　　　需要５个子浪。深达声（０００７）在９４年９月－９６年１月一年多的走势中，充满了中继三

　　　　　　角形（如附图２）。第一个三角形是在９４年１０－１１月形成，当大盘那个“必破无疑的１４

　　　　　　０点”被跌破之后深达声也随之下破三角形。９５年４月份的急跌之前，该股再次形成了一个三

　　　　　　角形。下半年，深达声又第三次形成一个下降直角三角形。无一例外，这三个三角形都是中继形

　　　　　　态。

　　　　　　　　作为中继形态的矩形出现的机会比三角形小，深华发（００２０）在９８年１１月出现一个

　　　　　　并不算十分完美的矩形（如附图３）。９７年才上市的股票皖维股份（６０００６３）尽管市场

　　　　　　传闻有庄家在场中操作，但是，９８年８－１２月的矩形走完之后，庄家还是把股价拉了下来。

　　　　　　该股４月初曾试图冲回前期的矩形区域但没有成功。

　　　　　　　　楔形是熊市反弹最常见形态

　　　　　　　　马吉在《股市走势技术分析》一书中认为，楔形是熊市反弹最常见形态。可以想象，熊市中

　　　　　　股价下跌速度比较快，但反弹时速度则马上放慢，股价上上落落几个月也不能重返历史高位。而

　　　　　　一旦购买力消耗完毕，股价马上下挫。不久又再创新低，例如南京水运（６０００８７）在９８

　　　　　　年６月见顶，此后急跌。到８月１８日见底后随大市反弹，最高曾反弹至下跌幅度的０．６１８

　　　　　　处。不过，此时明显已形成一个楔形。当大市见顶，南京水运也随波逐流（如附图４）。而在此

　　　　　　之前的９８年初，该股也曾形成过一个楔形，后市结果却是上升的。看来，这些典型的形态真是

　　　　　　随处可见。南京水运的邻居中视股份（６０００８８）在９８年８－１１月的反弹中亦形成了一

　　　　　　个楔形。

　　　　　　　　切莫轻视技术分析

　　　　　　　　我依稀记得，金泰基金公布９８年底的投资组合时，神马实业（６００８１０）榜上有名，

　　　　　　而且持股不少，该股自９８年５月见顶后一路下滑，估计当时金泰的成本价就在１５元附近。但

　　　　　　稍懂得波浪理论的人一看便知，此时不该进货。因为神马实业从高位是以５浪的形式下跌，经过

　　　　　　３浪反弹之后，还有一组５浪下跌（见附图５）。再好的股票也要忍耐。后来，神马实业跌到了

　　　　　　１０元水平，看来金泰基金斩仓出了不少力（投资组合显示已大幅减仓），导致了其中一组５浪

　　　　　　下跌，尽管神马实业的年报显示每股收益高达０．５８元！我相信基金经理对神马作了详细的调

　　　　　　查，摸清了情况，但是不看看市场的反应，注定要失败，而技术分析恰好就是最尊重市场的。

（未完待续）
形态分析直观而简单，正常人不用１０分钟便可以学会，但能否学以致用则要看各人的造化

　　　　　　。一般而言，技术分析派人士能在市场多年屹立不倒的，大多属“忍”字派。因为技术分析把基

　　　　　　本因素撇除，这就等于墙头草，吹东风就向西倒，吹西风就向东倒，完全没有个人的喜爱，容易

　　　　　　受市场影响。如果投资者不守纪律，随便入市，那么很容易遭受损失。形态分析的不确定性（不

　　　　　　知道什么时候会出现什么形态，完全是靠观察，只有形态出现了才知道）确是给投资者带来不便

　　　　　　。因此，有人便向其他方面探索。

　　　　　　　　另一种简单而直观的理论

　　　　　　　　周期理论是另外一种简单而直观的理论。历史上，出过许多大师，最为人所熟悉的是伯恩斯

　　　　　　坦。不过，周期理论体系又可以细分多个派别，总括而言，可以分成两类：

　　　　　　　　（１）固定频率；

　　　　　　　　（２）可变频率。

　　　　　　　　周期理论源于自然，例如地球围绕太阳公转的周期是３６５天左右（以秒计算则更精确），

　　　　　　水星周期是８７天，市电的周期是０．０１６７秒，某些浮游生物的生命周期约数天……等等。

　　　　　　自然界周而复始的现象启发了人类。由于人类也是自然界的一分子，其行为也必定遵守大自然的

　　　　　　规律，因此，以“周期”来分析股市肯定行得通，问题是如何找到规律。