中国制造国际竞争力将快速提升
　　从低端到高端劳动力成本的优势仍将维持，但优势结构发生变化。低端劳动力成本优势将缩小，但高端人才的性价比优势在持续扩大，有利于产业升级；政府政策支持企业自主创新、产业升级。中国制造企业开始重视研发投入、技术创新，随着系列高端技术的突破，技术差距迅速缩小；制造业向中国转移速度在加快，中国企业已具有国际化视野，开始深度参与国际产业分工，展开海外投资、海外营销，分享全球化的红利。
　　电力设备：立足中国，走向世界
　　发电设备海外订单将迅速增加；电网升级提升输变电行业竞争力，进口替代、出口升级同步推进；风电市场需求迅速增加,进口替代正在进行，国产份额将迅速提升。
　　船舶制造:中国时代来临
　　造船产业向中国转移趋势在加速，中国新接订单已经超过韩国，位列世界第一。
　　工程机械：进口替代走向出口升级。
　　要素成本优势明显、龙头企业已走上技术创新、产业升级、海外营销、海外投资之路。各子行业呈现进口替代到供应全球梯次推进态势。
　　机床行业：进口替代正在加速。
　　未来我国机床、数控机床国产需求年均复合增长率将分别超过30%、50%。
　　通讯设备：后发优势，逐鹿世界。
　　产业政策、行业标准强烈扶持通讯设备制造业，我国通讯设备技术具有后发优势，行业龙头具备国际化视野，已经深度参与国际市场竞争。
　　软件行业：服务产业升级，参与全球行业分工。
　　要素优势明显；信息化进程中，内需快速增长；软件外包，中国软件服务全球。
　　估值与评级
　　中长期推荐未来国际竞争优势逐渐提升的子行业：船舶行业、工程机械、输变电设备、数控机床、通讯设备、软件。推荐中长期配置：广船国际、中国船舶、三一重工、山河智能、中联重科、沈阳机床、中兴通讯、东方电机、特变电工、天威保变、平高电气、用友软件。
　　重要假设
　　中国将在相当长的时间内保持劳动力成本优势，高端劳动力成本优势更加突出；中国劳动力生产效率继续保持快速提升态势；从中央政府到企业层面的自主创新政策将得到贯彻执行，从低端到高端，从劳动力密集型向资本密集型、技术密集型的产业升级将持续深入推进，在中国的出口产品结构中，技术、资本密集型产品比例将显著上升。
　　与大众的不同
　　在全球背景下，中国制造国际竞争优势逐渐提升，未来将逐渐提高国内、世界市场份额，出口快速增长，周期性特征将显著得到改善，未来仍将呈现业绩增长、估值提升的喜人景象。宏观调控，中长期有助提升中国制造的国际竞争力，对中国制造构成利好。
　　股价表现的催化剂
　　国内市场，进口替代逐渐完成；国际竞争优势逐渐提升下的世界市场份额逐步提升；拥有世界范围内的定价权，从而获得较高的毛利；净利润稳定增长的态势得到确认。
　　核心假设风险
　　如果中国宏观经济增长显著放缓、国际政治形势、贸易环境发生恶化，人民币升值过快，自主创新、产业升级进程受阻，将直接影响中国制造企业的竞争优势。周期性行业公司如果不能制定恰当的竞争战略，合适的运营策略，可能将被市场淘汰，从来带来巨大的投资风险。
　　产业国际竞争优势源自六个关键要素
　　一国的产业为何能够取得国际竞争优势？产业取得竞争优势需要具备哪些条件？未来20年我国哪些行业能够取得竞争优势。
　　Porter认为国家是最基本的竞争优势，国家不但影响企业所作的战略，也是创造并延续生产与技术发展的核心。一个国家为什么能在某种产业的国际竞争优势中暂露头角，Porter认为，答案必须从每个国家都有的四项环境因素来讨论。我们试图用Porter钻石体系来解释以上几个问题。完整的钻石体系包括生产要素、需求条件、相关产业和支持产业的表现、企业的战略、结构和竞争结构、机会和政府，如表2所示，它们之间的互动关系如图9示。以下理论来自Porter《国家竞争优势》。
　　6个关键要素形成的"钻石体系"，关系到一个国家的产业或者产业环节能否成功。钻石体系是一个双向强化的系统，其中任何一项因素的效果必然影响到另一项的状态。
　　生产要素：高级要素重要性与日俱增
　　生产要素包括：人力资源、天然资源、知识资源、资本资源、基础设施。
　　生产要素分为初级生产要素和高级生产要素，前者是被动继承的，后者是通过人力和资本的持续投资获得的。初级生产要素包括天然资源、气候、地理位置、非技术工人与半技术工人、融资等；高级生产要素则包括现代化通信的基础设施、高等教育人力以及大学研究所等。生产要素也可以分为一般性的和专业性的生产要素，专业性的生产要素是产业决定性和持续能力的竞争优势基础。高级和专业性的生产要素是被创造出来的，初级和一般生产要素的重要性在逐渐没落，高级生产要素的重要性在不断加强，如表3示。
　　需求条件：产业崛起的基础和动力
　　内需市场助对规模经济的影响力而提高效率，它提供企业发展、持续投资与创新的动力。重要的需求条件主要包括国内市场的性质，客户的需求形态，国内市场的大小和速度，国内市场需求转化为国际市场的能力。具体而言，如表4。
　　相关与支持性产业-休戚与共的优势网络
　　很多产业潜在的优势是因为他的相关产业具有竞争优势。相关产业的表现会带动上、下游的创新和国际化，这里主要是因为扩散效应和提携效应在起作用。当上游具备国际竞争优势时，下游可能因为上游在成本、效率、反应速度上具备国际竞争优势。
　　企业战略、企业结构、同业竞争
　　企业的目标、战略、组织结构往往随产业和国情的差异而不同。国家环境会影响企业的管理和竞争形式。推进企业走国家化竞争的动力很重要。这种动力可能来自国际需求的拉力，也可能来自本土竞争者的压力或者市场推力，还有管理者的态度、政府政策、对外语的态度。激烈的市场竞争有利于产业获取竞争优势。
　　机会角色：产业崛起的重要催化剂
　　机会将打破原来的状态，促进调整产业结构、产业升级，提供一国超越另一国企业的机会。可能形成机会、影响产业竞争的情况包括：基础科技的发明创新、传统技术出现断层、生产成本提高、汇率发生重大变化、全球或区域市场需求剧增、外国政府重大决策、战争。
　　政府角色：产业竞争力提升的重要推动力量