政府：财税政策重点扶持装备制造业
　　政府高度重视自主创新，把自主创新提升到国家战略的高度。2005年12月，《国家中长期科学和技术发展规划纲要》(以下简称《纲要》)的颁布。《纲要》提出把自主创新作为未来科技发展指导方针的核心思想；把建立以企业为主体、产学研相结合的技术创新体系作为一条主线，并在科技体制改革、科技投入、扩大开放等很多方面都提出了一系列重要的政策。国家"十一五规划"明确提出把增强自主创新能力作为国家战略，将自主创新作为未来经济增长的动力一批具有国际竞争优势的、拥有自主知识产权和知名品牌的优势企业。
　　06年6月《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》出台(以下简称意见)。意见提出到2010年，发展一批有较强竞争力的大型装备制造企业集团，形成若干具有特色和知名品牌的装备制造集中地。建设和完善一批具有国际先进水平的国家级重大技术装备工程中心，初步建立以企业为主体的技术创新体系。
　　2007年5月国家关于高技术产业发展"十一五"规划中，在重点发展电子信息产业的同时，要求率先做强通信制造业，对中兴通讯这样的企业无疑也是政府会优先给予重大支持。
　　在软件和信息服务行业，2006年10月联合发布《关于发展软件及相关信息服务出口的指导意见》，要求不断完善税收扶持政策。要加强对软件出口现行各项鼓励政策的宣传，充分发挥政策的引导和扶持效应，软件企业出口软件、进口自用设备等按照现行有关规定享受税收优惠政策等。
　　机会
　　我国制造业面临良好的发展机会。中国作为世界大国快速崛起，装备制造业、通讯设备制造受到政府的高度重视。新农村建设、大规模铁路建设、奥运、世博、中部崛起、城市化进程加速，工程机械行业面临良好的内部环境，造船产业向中国转移的趋势加速，我国造船行业正快速崛起，国内3G标准TD-SCDMA呼之欲出，通讯设备行业面临绝佳的后来居上的机会。

宏源证券：权重股繁荣下的估值洼地

　　自5·30以来，市场格局发生了根本的变化，基金成为市场的主要推动力量，蓝筹股发威成为大盘的中流砥柱，金融、地产、钢铁、有色、煤炭、航空等板块轮番上攻，特别是以工商银行、万科A、招商银行为标杆的权重股再现阶段性繁荣，带动市场指数不断创出新高。然而，"大象跳舞"会使"二八现象"走向极端，预计近期震荡在所难免。
　　从市场热点的转换来看，工程机械行业凭借其高成长彰显投资价值，部分龙头品种有望成为权重股繁荣下的估值洼地，在震荡行情中受到主流资金的青睐。
　　工程机械行业维持景气状态
　　上半年固定资产投资快速增长。1-6月份，全社会固定资产投资54168亿元，同比增长25.9%，增速比1-5月份提高0.8个百分点。其中，城镇投资46078亿元，增长26.7%(6月份增长28.5%)，农村投资8090亿元，增长21.5%。特别是中、西部地区分别完成城镇固定资产投资11111亿元和10094亿元，同比增长35.6%和30.2%，均快于东部地区22.3%的增幅。
　　振兴区域经济建设如火如荼。在西部大开发、中部崛起、环渤海经济圈、成渝特区、振兴东北等一系列区域经济发展多元化概念中，区域经济建设离不开公路、铁路、港口、机场和城市规划等基础设施建设，对这些基础设施建设的投资将是一个长期增长的趋势，其中铁路建设和核电站建设都将相继进入跨越式发展期，这将刺激工程机械持续快速增长。
　　行业高速成长，出口的外延式增长动力十足。1-5月份：全国工程机械行业实现销售收入521亿元，同比增长47.7%；实现净利润62.8亿元，同比增长167%。工程机械行业销售收入与净利润均处于快速增长状态，且净利润的增速远超销售收入的增速，显示工程机械行业正处于高度景气状态。进口与出口此消彼涨，根据海关总署的统计数字，截止到今年5月，工程机械进出口贸易总额49.6亿美元，比上年同期增长26.53%，贸易顺差9.7亿美元。
　　估值提升和高成长彰显投资价值
　　在重工业化和行业竞争力提升的推动下，工程机械行业内需出口的高速增长的确定性使市场对行业短期波动的担忧会逐渐弱化，行业整体估值水平将逐步上升，特别是按照工程机械产品分类的龙头上市公司肩负着整合行业资源的预期，其估值必然得到进一步的提升。
　　根据业绩预告的统计，五家分产品龙头公司净利润平均增幅在50%-200%之间，远高于目前市场净利润的平均增幅。17日中联重科将率先公布中期报表，安徽合力、山推股份、柳工和三一重工也将在21日-25日迎来中报披露高潮期，披露时间比较集中。
　　我们预计，一些龙头公司如三一重工、中联重科、山推股份等业绩的高速增长近期会受到资金的追捧，在权重股繁荣风险凸现的市场中构成估值洼地，形成阶段性的市场热点。

天相投资：东北地区装备制造业龙头股投资评级

　　事件描述：
　　国务院批复东北地区振兴规划：原则同意《东北地区振兴规划》(以下简称《规划》)。《规划》中指出：
　　要加快推进经济结构调整和增长方式转变，加强资源节约和环境保护，着力改善民生，促进社会和谐，努力将东北地区建设成为综合经济发展水平较高的重要经济增长区域，具有国际竞争力的装备制造业基地，国家新型原材料和能源保障基地，国家重要的商品粮和农牧业生产基地，国家重要的技术研发与创新基地，国家生态安全的重要保障区，实现东北地区经济社会又好又快发展。
　　评论：
　　根据《规划》批复内容，要将东北地区建成具备国际竞争力的装备制造业基地，我们认为装备制造业将在《规划》实施过程中受益。规划的范围包括：辽宁省、吉林省、黑龙江省和内蒙古自治区的呼伦贝尔市、兴安盟、通辽市、赤峰市和锡林郭勒盟（蒙东地区），上述地区装备制造业上市公司共18家，涉及电气设备、汽车及汽车配件、机床、航空航天军工及其他专用机械等众多子行业。在政策支持下，通过技术进步、并购重组，一批上市公司的竞争力将获得显著提升，值得重点关注。建议重点关注机床行业的沈阳机床（