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　　公司计划向北京首都开发控股(集团)有限公司发行股票，总量不超过55000万股，发行价格为每股10.44元。定向增发完成后，公司总股本为8.098亿股。对拟收购资产的审计、评估预计在7月15日前完成。本次收购的资产全部为首开集团的主营业务资产，包括土地一级开发，房地产开发，物业经营管理、酒店经营等。收购对象为首开集团持有的16家下属公司的股权。定向增发完成后，公司总资产规模将迅速扩大到236.5亿元，在A股市场仅次于万科A，公司资产和业务得到优化，公司盈利能力与市场竞争力增强，有利于迅速做强做大。初步估算，此次收购总资产额为194.7亿元，账面净值约为26.3亿元。本次拟购买的资产2007年全年可以实现的净利润为2.43亿元。长期看好房地产业，但是近期国家对房地产业宏观政策出台较多，后续房地产宏观调控对房地产上市公司的影响存在一定的不确定性，因此应注意短期政策风险。定向增发完成后，预计2007年每股收益为0.45元，每股净资产4.17元，同时考虑到天鸿集团持有美都控股3130.1万股，受奥运经济、人民币加速升值等利好因素的影响，建议中期关注。
　　包头铝业(600472)
　　公司在2006年实现净利润4.03亿元，每股收益0.94元，同比增长205%，业绩大幅增长的原因在于其铝产品销售价格同比大幅上涨和销量的增长。2007年1季度包铝实现净利润1.35亿元，实现每股收益0.31元，同比增长48%。进入2007年，中国电解铝产量的超预期增长使全球范围内铝供需和氧化铝供需平衡发生了微妙的变化：氧化铝过剩程度大幅缓解而电解铝从供给略有紧张向略有过剩方向发展。目前，国内的电解铝和氧化铝生产商都保持一定的利润空间，这使国内大量新建和在建电解铝和氧化铝项目将继续快速释放产量，未来铝价和氧化铝价格都将回落压力。但在全球范围内旺盛需求和成本的支撑下，国内铝价的下跌空间将有限，并且铝价也将受益于对其他有色金属的替代效应。预计2007-2008年包铝可实现每股收益1.33元和1.27元。根据包铝在合金铝和区域成本的综合竞争力，包铝的估值应高于铝行业平均水平。中铝对包铝收购完成前，中铝公司未持有包铝集团的股权，除通过贵阳院间接持有包头铝业0.64%股份外，也未持有包头铝业的股份。但在本次收购完成后，中铝公司将持有包铝集团80%的股权，并将间接持有包铝集团所持的包头铝业的股份，未来将纳入中铝的管理轨道，未来发展机会较大，建议中短期重点关注。
　　一汽轿车(000800)
　　公司2006年业绩低于预期，显示公司产品组合亟待调整。目前，一汽轿车拥有外资品牌(Mazda6)和自主品牌(奔腾与红旗)，近年主要依靠销量相对稳定的Mazda6贡献利润。红旗品牌销量日渐式微，奔腾品牌销量尚未放量，必须改变这种产品和销售结构，公司才会有大发展，预计今明两年公司将加大产品结构调整，来增强利润增长空间。另外，一汽集团的整体上市应该是势在必行的，而且从多方面考虑，大都很难绕开一汽轿车进行。在目前产业政策导向和资本市场环境下，一汽集团整体上市是必须的，在估值水平上升的A股市场上市是一个较佳的选择，更是从各方面考量下的理性选择。结合行业发展预期与公司产品发展规划及产品价格调整因素，预计07-08年公司轿车销量为8.5万辆和11万辆左右。预计一汽集团整体上市的股本规模与上海汽车较为接近，二者销售规模亦较接近，尽管利润规模存在一定差异，但不至于相差悬殊，因此二者预期股价水平应当具有较大的趋同性。随着一汽集团整体上市工作的推进和公司作为载体的预期，估计在今年下半年一汽集团整体上市的可能性相对较大，可中长期关注。
　　晨鸣纸业(000488)
　　公司2007年首季实现营业收入31.19亿元，同比增长6.85%；净利润为1.72亿元，同比增长了19.52%。基本EPS为0.12元，摊薄后为0.10元。公司的新项目效益将逐渐显现。一季度累计生产纸品62.5万吨，同比增长9.28%。产品价格小幅回升也是推动收入增长的动力之一。从行业趋势、公司产品结构优化、产能扩张规模化等进一步分析，再加上发行H股带来的估值提升等情况综合判断，公司处于较好的发展时期。近期公司可能会发行H股加快湛江林林浆项目建设，将促使公司加快掌控上游原料链条，在新一轮行业周期中有望巩固其纸业行业龙头地位。其中，湛江项目是公司由"加工型"企业向国际通行"林浆纸一体化"企业模式转变的关键突破。而发行H股将会有效改善资本结构，帮助A股估值提升。近一年来集团新项目投产最多，新增生产线估计增1.8亿净利。预计公司2007-2008年按照21亿股全面摊薄后EPS分别为0.40和0.48元，动态市盈率分别为27和23倍，估值水平相对合理。公司的后续发展空间很大，具有长期投资价值，且安全边际较高，建议中长期重点关注。
　　葛洲坝(600068)
　　公司作为第一家整体上市央企，基本面将随集团公司优质资产注入后将飞跃改善。目前公司资产质量、赢利能力和管理水平将获得极大提高，股票价格将会进行重估。合并后按新的会计准则计算，存续公司的每股净资产有望大幅提高。水电工程公司已经承接的大量合同确保了葛洲坝经营业绩的持续性，其中存续公司持有的大量股权投资转化为可交易金融资产，将给公司利润带来较大提升空间。另外，下属公司的房地产业务将为公司带来新的利润增长点，预计公司07年每股收益0.42元，08年每股收益0.75元，建议中期关注。
　　泰达股份(000652)
　　公司目前主业为洁净材料(90%权益)、泰达环保(99.87%权益)、生态园林(95%权益)、房地产开发等。洁净材料的实际毛利率可达50%左右，国内军队的棉服全部采用公司的保暖材料，公司正开拓武警、公安等制服市场；泰达环保的第二个垃圾焚烧发电厂，日处理能力1000吨的贯庄项目也已启动，建成达产尚待时日；滨海新区2278平方公里有30%的土地有盐碱成份，泰达生态园林公司在盐碱土地绿化上有丰富的经验，此项业务的发展空间非常广阔；房地产开发：将天马国际俱乐部拥有的1050亩土地(90%权益)与北京万通地产股份有限公司进行合作，还有参股的天津泰达城市开发有限公司(47.06%权益)，在天津三叉河口地区有80公顷土地，已进入开发阶段。除以上资产外，公司还有长期股权投资，2005年末有4.39亿元的长期股权投资，分散在20家公司。但是近期公司最引人关注的，不是以上资产的经营，而是公司的大股东将以公司为天津滨海新区发展的金融运作平台，对天津滨海区内及旗下证券、基金、银行、信托等各种金融资产进行整合。作为天津唯一一家本地券商，渤海证券希望通过引进外资战略投资者使其实力得到更大的提升。作为渤海证券的控股大股东，泰达股份将通过一系列金融资产整合，做大做强，有望成为未来的金融龙头，建议中长期重点关注。