CPI连创新高 不会对股市造成影响 许小年称要持续加息

吴晓求：通胀源于成本推动 加息不对症
　　国家统计局9月11日公布，8月份居民消费价格总水平同比上涨6.5%。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，国内通胀迹象已经非常明显，近期还可能进一步提高利率。但是，目前通胀的重要原因是生产成本的推动，因此通过加息抑制需求的调控手段并不对症，效果也不会很大。
　　吴晓求认为，我国物价上涨带有必然性，在市场供给充足的情况下，作为基本成本的人力成本的提高是推高物价的重要因素。因此，目前通胀主要是成本推动型的，而不是需求拉动型的。通过加息抑制需求，其调控作用非常小。对于股市，吴晓求表示，二级市场仍然会保持高位。

　　方泉：政策累计效应能抑制住通货膨胀
9月11日，国家统计局公布了最新的CPI数据，数据显示8月份CPI同比上涨6.5%，创历史新高。数据还显示1-8月份累计，居民消费价格总水平同比上涨3.9%。
　　《证券市场周刊》副社长方泉对此表示，最近几个月来，中国物价的运行一路走高，因此8月份CPI再创新高已经被市场所预料。针对最新数据，政府依然会采取各种手段进行宏观调控。
　　方泉认为，仅就数据本身，不会对当前股市造成什么影响，真正的影响要看一套调控组合拳不断实施后的结果。方泉表示，政府一定能控制住通货膨胀的势头。

　　杨帆：CPI上涨或使政府加息并限价
　　国家统计局9月11日公布，8月份居民消费价格总水平同比上涨6.5%。中国人民大学教授杨帆认为，面对较高的CPI上涨，政府可能加息，并出台一些必要的限价行政措施。如果政府加息，股市可能会出现大的调整。
　　杨帆说，政府可以对宏观经济进行调控，出台一些限价、补贴措施。但是这些调控措施只能是在政府可调控、可补贴的范围内进行，比如限制水电煤气的价格和服务价格。粮食食品价格的上涨政府很难调控。在目前形势下，提高工资和保障低收入者的收入也是比较可行的措施。
　　杨帆认为，目前的CPI上涨是以食品类价格上涨为中心的。近期CPI数据很难将下来，可能还会维持目前的上涨水平。不过相对国家经济发展速度来讲，居民消费价格同比上涨6.5%，并不是太大的问题。

　　申万巴黎基金：中国经济进入温和通胀时期
　　8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%，尤其是全国猪肉价格同比上涨86.5%。
　　申万巴黎基金表示：CPI的短期攀高主要是食品类价格大幅上涨所致。我们认为食品类价格并不具有持续性，经过一轮粮食、肉禽的生产周期之后，食品类价格就会回落至一个比较温和的区间。
　　申万巴黎基金强调，真正值得关注的是核心CPI的上涨压力，随着工资上涨、资源品价格回归合理水平、甚至公用事业产品价格的上调，都会推动非食品价格的上涨。
　　此外，居民收入持续增加带动消费的进一步复苏，也会推动CPI的上涨。整体而言，我们正在进入一个温和的通胀时期。
　哈继铭：加息也很难抑制通胀
　　嘉宾：哈继铭 中金公司首席经济学家
　　编者按：日前，国家统计局公布了8月份的各项宏观数据。8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2%。这些数据到底意味着什么？为此，采访了相关专家。
　　问：8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，如何看待这个数据？
　　哈继铭：食品价格是主要的推动力，我们看非食品价格还是在0.9%。肉禽食品的价格同比上涨了49%%，但是最近几个星期的数据，根据商务部的数据显示肉价已经开始有所回落，但是可能八月份总的平均价格还是高于七月份。
　　问：主要还是原先猪肉疯狂涨价引起的。
　　哈继铭：对，向前看我们觉得通货膨胀应该说四季度会有所回落，三季度应该是今年最高的。
　　问：这个应该算严重通货膨胀了吧？
　　哈继铭：主要是食品价格推动了通货膨胀，算不算严重通货膨胀？我觉得还是要从各个方面加以分析。首先这个还没有传达到非食品上，非食品一直是0.9%。关键看他是临时性的，还是说将来会有所回落的。我们首先判断通货膨胀不能只看单月的，你如果看前八个月的平均值是3.9%，今年我们判断全年是4%-4.5%，明年可能会有所回落，因为三季度见顶之后，四季度会有所回落，这个和去年的通货膨胀的情况基数效应很有关系，去年因为四季度的冲高，效应正在上涨。
　　问：您预计现在会不会很快加息？
　　哈继铭：我觉得这个月还是有这个可能。我们虽然判断实际利率不能够单月的，但是我们看到一至八月份累计3.9，不能个税之后3.6还不到，所以我们判断今年还会有一两次的加息。