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下周一什么股涨停？股票吧精选机构金股
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来源： 作者： 发布时间：2007-09-14
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民营地产企业在融资压力和变现动力下，整体上市动能十分充足，主要的投资风险在于道德风险。
国有企业，尤其是央企地产公司背景雄厚，资源丰富，但受到所有者缺位、管理层激励不到位等制度因素制约影响，资产整合进展速度偏慢，估值水平通常已经提前反映了部分的注入预期。
海外上市公司回归，北辰实业回归A股后，上海复地、富力集团、中国海外集团等公司都抛出回归计划，其中也包括世贸股份的资产注入计划。
优质资源流入和整体上市增强了A股地产板块的吸引力和代表性，地产板块在股票市场中的地位和影响力也大幅提高。
我们的选股标准1.分散化布局的住宅地产蓝筹在众多地产股中，一线蓝筹地产股的强劲业绩增长最为引人注目。我们偏好成功完成全国性布局、以住宅开发为主的地产商，在这轮全国性的房价上涨中，他们拥有更好的品牌形象和更为广泛的市场机会，并能良好地回避过度集中带来的区域性市场风险。
住宅开发商是现阶段我们最看好的板块，住宅地产具有自住和投资的双重功能，拥有更广泛的参与者，相比之下商业地产和工业更注重于租金的长期回报率，因此在资产泡沫期住宅价格涨幅总是高于商业地产和工业地产。投资类地产商虽然拥有土地增值收益，但由于利润增长动力不足，缺乏牛市中最重要的业绩驱动，市场表现也会受到限制。
在中银国际覆盖的上市公司中，万科、保利、金地属于这类。
2.丰厚的土地储备以及强大的获取能力
虽然在土地增值税清算政策出台后，开发商来自土地增值的收益有所流失，但土地增值收益仍然是当前和未来房地产商最主要的利润来源。
目前土地资源的竞争已经开始进入白热化，地价的上涨将远远高于房价上涨速度，土地储备扩张也成为地产商对外扩张的最主要瓶颈因素。因此我们看好当前土地储备丰厚的公司，同时更也看好那些在未来的土地资源竞争中具有的开发商，低风险融资能力、专业化运作、效率、品牌和背景资源都会在获取新的土地储备中起到重要作用。
在中银国际覆盖的上市公司中，华发、金地、深振业、冠城大通属于前者，万科、保利、金融街属于后者。
在土地储备扩张过程中，需要特别关注上市公司的融资能力和财务安全问题。在未来一段时间中，只要土地政府垄断供应和流动性过剩环境不发生根本变化，开发商对土地资源的竞争将更加激烈，地价涨幅快于房价现象仍将持续。其中，各大开发商的项目评估能力，融资渠道拓展能力，资金周转效率都是非常关键的考察指标，也是企业抗风险能力的重要反映。
3.雄厚的大股东背景
资本市场对资金密集型、融资渠道地产行业来说吸引力越来越大，整体上市成为趋势。资产注入和整体上市时代，强势的大股东背景对于公司未来的发展空间非常关键。2006年以来泛海建设、天鸿宝业等一批民营和国有地产公司通过资产注入和整体上市实现了乌鸡变凤凰的转变过程，未来相关的地产行业实质性重组仍将是板块最重要和最具吸引力的投资热点。
在中银国际覆盖的上市公司中，招商地产、中华企业、华侨城属于此类。
行业评级：优于大市
房地产板块是房地产市场和股票市场两大投资品市场的结合点，因此注定成为资金的流向焦点。
目前房地产板块的估值已经达到阶段性高点，但流动性充裕的大环境不变，房价上涨趋势不会改变，房价对于地产商业绩的加速推动关系使得市场对地产板块增长预期随着房价不断水涨船高，资本市场的火爆为地产类上市公司低成本融资提供了宽松的外部环境，推动上市公司本身的快速扩张，以及加强大股东整体上市和资产注入的冲动。这个板块的上涨的外部条件和内生动力依然不变，因此我们对行业中长期走势仍然看好，行业评级"优于大市"。房地产：又一地产大鳄登陆资本市场(安信证券)
大连金牛股份有限公司重大重组事项公告，公司第一大股东东北特钢和大华集团于2007年9月10日签署了《大连金牛(000961)重组框架性协议》，东北特钢拟以所持大连金牛之控股权和122,233,330股为代价回收大连金牛之全部资产、负债及人员；大华集团拟向大连金牛注入资产盈利能力高于大连金牛的优质资产，获得大连金牛控股权和122,233,330股，实现借壳上市；通过重组大华集团将向大连金牛注入房地产资产成为大连金牛之控股股东。
大华集团借壳上市这一事件符合房地产企业借助资本市场来应对日益竞争激烈的房地产市场的发展趋势。今年以来，全国各地的地价连续攀升，土地招牌挂市场竞争进入白热化阶段，各地地王频频出现，房地产企业的资金实力决定了企业未来的发展速度。随着资本市场融资渠道的打通，房地产上市公司将在竞争激烈的市场竞争中占据优势。
未上市的大华集团已是全国房地产行业十强之一，在2007中国房地产百强企业综合实力TOP10排名中暂列第七位，在2007年中国房地产百强企业成长性TOP10排名中名列第四位，在2006-2007中国房地产年度社会责任感企业排名中名列第六位。公司土地储备超过500万平米，最近3年年均净资产收益率超过25%，一旦成功借壳上市，公司在行业内的龙头地位将更加稳固。我们整理了一些大华集团的公司资料，供投资者参考。
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