近期市场偏空的因素较多，股指呈宽幅震荡格局，个股的结构性调整加剧，股指在5000点上方宽幅震荡。短线来看，经过连续三天的反弹过后，股指已收复中短期均线失地，重返前期高点区域运行，尤其是深成指目前距离历史高点仅一步之遥，未来股指仍有创新高的可能。不过，随时股指的持续上行，目前已切入前期的成交密集区，盘中震荡加剧难免。大盘虽有继续创新高的潜力，但持续大幅上行的难度也较大，预计大盘维持高位箱体整理格局，投资者应密切关注政策面的变化。
　　目前政策面的不确定因素增多，就在中国人民银行宣布提高存款准备金率不久，9月10日，央行又宣布向社会公开发行2000亿元的特别国债。而八月份的经济数据显示，我国8月份CPI高达6.5%，环比增加了0.9个百分点，创出11年来的新高；而1－8月的CPI则达到了3.9%，远高于政府划出的全年3%的"红线"。在短短几天时间内，央行连续出台紧缩性政策，来遏制流动性过剩问题，尤其是而刚刚宣布公开发行的2000亿元的特别国债，则可以由百姓购买或者央行回购，这部分国债对百姓的投资理财有直接影响，它可以引导那些既担心股市风险、又想获取高于银行存款收益的投资者离开股市，以持有国债的方式来长期投资。应该说，这一举措主要是针对人民币流动性过剩，也将会收到一定的效果。而目前银行一年存款3.6%利率与1－8月3.9%的CPI比较得出，目前银行存款利率仍然是一个实际的负利率，央行年内仍有加息的可能，以抑制通货膨胀和应对流动性过剩。与此同时，目前全国人大批准发行的1.5万亿元特别国债已发行了8000亿元，未来仍有7000亿元的规模，管理层可能根据流动性过剩情况和A股市场的运行状态，来决定发行节奏，不排除仍有向公开发行的可能。周二股市出现9.11股市重挫，尤其是尾市出现的恐慌性抛售，带有明显的非理性的成分，应是政策累积效应作用的结果。
　　近期市场越走越强且迭创新高，沪指一度越过5400点大关，短线经过短暂休整后重续升势，显示市场的超强势特征。而股指期货却一推再推，可以推测管理层对股指期货后对A股市场的影响还没有十分的把握，但有一点可以肯定，股指期货是一定要推出的，只不过推出的时机尚未确定。而如果股指一直上涨，随时指数的越走越高，未来推出股指期货后可能造成A股市场的暴跌，这是管理层所不愿意看到的，而股指持续上涨将引发一系列的矛盾。因此，股指大涨和大跌都是管理层所不愿意看到的，比较理想的方式是借调控政策展开阶段性休整，预计未来股指可能维持箱体整理格局等待股指期货的推出，投资者应密切关注政策的累积效应。
　　技术上分析, 经过9.11的暴跌之后，沪指已回补8.24留下的跳空缺口，股指在30日均线即5000点区域重获支撑，盘中反弹开始酝酿。而本次调整是沪指突破5000点之后较大幅度的调整，应是对突破5000点的回抽确认过程，且下档的缺口已得到了完全回补，大盘调整基本到位。目前大盘经过连续的反弹之后，沪指收复中短期均线失地，未来仍有继续冲高潜力。深成指则重返前期高点区域运行，未来只要深万科稍稍用力，深成指创新高基本没什么悬念。而沪指但鉴于本轮沪指在3000点、4000点整数大关都是经过一番激烈争夺才实现有效突破，预计短线市场在5000点也不可能是一帆风顺的，后市仍有反复震荡的可能，股指有望在5000-5500点构筑箱体整理格局。（九鼎德盛）

　　经历连续两日强劲反弹后，周五深沪股指呈现宽幅振荡。上证综指早市欲振乏力，午后更是骤然急泻超过70点并考验5200关的支撑；不过，逢低买盘随即展开大手吸纳，二三线股、题材股等率先崛起，最终带动大盘估值水平整体回升，上证综指再度收复5300大关，深证成指亦收复18000大关并逼近历史高位。
　　今日上证综指收市报5312.18点，涨0.73%，成交1534.45亿；深证成指收市报18213.71点，涨1.42%，成交809.43亿。两市共成交2343.88亿，较昨日同比放大近一成。此外，中小板指收市报5507.90点，涨1.01%；沪深300收市报5397.28点，涨0.88%；上证50收市报4165.57点，涨0.54%；分析师指数收市报5867.69点，涨1.21%。从上述指数的表现来看，大盘蓝筹股远远跑输其它风格板块，但基金重仓股则有亮丽表现。
　　从盘面观察，权重股绿肥红瘦，中国人寿、中国铝业、招商银行、交通银行、中信证券等纷纷下跌，其中近期利空不断的中国铝业更是遭受沉重抛压，大跌3.67%；不过，个别有题材支撑的个股仍受追捧，中国平安涨1.78%，宝钢股份涨6.39%，大秦铁路涨4.17%，中国国航涨停。大盘股发行提速，引发机构持续调整仓位；同时，近期政府意志明显对市场泡沫表示警惕，亦令大盘蓝筹首当其冲遭受压力。