不过，Jansen也指出，基本金属成本曲线大幅向上将确保价格不会下滑太多。
　　ICSG：上半年铜市供应缺口约34万吨国际铜研究组织（ICSG）最新发布的报告显示，铜市供应缺口在2007年前六个月大幅扩大，归因于中国铜需求飙升。
　　报告称，07年上半年，铜市供应缺口约为340,000吨，而06年同期供应缺口为3,000吨。经季节性调整后，铜市供应缺口为130,000吨，06年同期供应过剩210,000吨。
　　07年上半年，全球精炼铜消耗增长8.4%，主要归因于中国铜进口的增加，同期中国铜消耗增长37%，进口增长3倍至853,000吨。中国以外的全球铜消耗增长不到1%，主要是来自印度和俄罗斯的需求。
　　国际铝业协会：全球8月原铝日均产量为68,400吨国际铝业协会（IAI）最新公布的初值显示，不计中国的8月原铝日均产量增至68,400吨，7月修正后为68,000吨。8月总产量为212万吨，7月修正后为210.7万吨，去年8月总产量为201.4万吨。
　　包括中国在内的8月原铝日均产量为104,200吨，高于7月修正后的102,600吨。8月包括中国在内的总产量为323.1万吨，7月修正后为318万吨。
　　世界金属统计局（WBMS）：今年1-7月全球铜市供应短缺32.8万吨世界金属统计局（WBMS）周三公布，今年1-7月全球铜市供应短缺32.8万吨，7月份短缺43,000吨。2006年全年为过剩18.2万吨。今年1-7月报告库存减少58,000吨。
　　今年1-7月全球矿山铜产量为887万吨，较去年同期增长3%。精炼铜产量增长2.4%至1026万吨。1-7月中国产量较去年同期增加18.6万吨，印度产量增加7.7万吨，日本产量增加3.2万吨，智利产量增加13.8万吨，赞比亚产量下滑3.1万吨。
　　今年1-7月全球铜消费量总计为1060万吨，较去年同期增长4.6%。中国消费量增加至275.7万吨，去年同期为198.9万吨。今年1-7月欧盟27国需求总计为252.7万吨，同比下滑6.6万吨。
　　今年7月，精炼铜产量为146.5万吨，消费量为150.8万吨。（在消费量统计中未计算未报告库存变化。）
　　世界金属统计局（WBMS）：今年1-7月全球锌市供应过剩17.5万吨
　　世界金属统计局（WBMS）周三公布，今年1-7月全球锌市供应过剩17.5万吨，报告库存下滑20,000吨。而在LME仓库中持有的总库存比例已自2005年末的47%下滑至2007年7月末的不到14%。
　　2007年1-7月锌矿山产量为610万吨，较去年同期增长7.8%。精炼锌产量增加469,000吨至650万吨，亚洲国家，特别是中国，对全球产量贡献了额外39万吨。
　　2007年1-7月全球锌需求较去年同期增加21万吨，增幅最大的国家是中国。中国需求为196.2万吨，占全球总量的30%。
　　2007年7月份，锌板产量为91.1万吨，消费量为87.79万吨。
　　国际铅锌研究小组：2007年1-7月全球精锌市场供应过剩1万吨国际铅锌研究小组（ILZSG）周一公布的最新月度报告显示，2007年前七个月全球精锌消费量增至654.3万吨，上年同期为634.4万吨；精炼锌产量则由上年同期的605.1万吨增加至655.3万吨，供应过剩1万吨。（中信证券）
房地产：高房价仍将长期存在推荐4只龙头股
　　投资要点
　　高房价成因在于供给短缺、真实需求旺盛和由贫富差距及税收约束缺失导致的过渡投资需求，上述支撑高房价的因素在短期不会改变。而企业目前参与结算土地为早前获得的低成本用地，所以高房价的存在将使大多数公司在短期内保持高利润率。
　　房价虽然会表现出刚性特征，但高房价也会通过影响销售速度来影响企业的利润实现；并且企业目前取得的高成本用地也将在未来参与结算，如果房价涨幅趋缓，企业未来的盈利空间会受到压缩，所以通过规模和效率的提升来保证增长才是企业能够在长期胜出的发展路径。
　　目前地产股出现的调整是经过上涨后相对估值优势的减小和对未来出台调控政策的预期。我们认为加息和首付提高都不会实质影响行业运行态势，而物业税试点由于技术设计的复杂性和实际征收的高成本决定其短期内不可能推出。
　　真正能够有效改善行业供求关系的政策是加速闲置土地收回和对购买多套住宅持有和交易环节苛以重税，只有使投资购房预期收益率为零才能真正从根源上挤出这部分需求。如果调控政策偏离了方向，供求失衡仍然得不到有效缓解，也不会降低上市公司的投资价值。
　　我们认为行业内优质公司仍然存在业绩超预期的可能，届时将降低估值压力，而其资源整合在未来也会得到更充分的体现，这类公司我们推荐万科、招商地产、保利地产、金地集团。
　　二线地产中仍存在安全边际较高公司，昆百大和深天健08年动态市盈率都在20倍以下，不但低于龙头企业，在可比公司中也存在低估，并且上述公司都有能力保证持续增长，投资价值明显，建议买入。
　　投资思路
　　房价和销售速度是影响企业利润最重要的因素，我们通过对上述因素的分析来判断行业内公司长、短期的盈利水平。
　　短期：房地产企业的当期利润由当期房价和先期土地成本之差决定，由于大多数公司都储备了低成本土地，所以高房价的存在将使大多数公司在短期内保持高利润率。一些区域性地产公司，由于项目集中，在当地房价上涨时业绩提升往往更加明显，如深天健和昆百大。