节后十大牛股井喷飙涨一触即发

大盘红筹股的加速回归短期支持指数
　　近期，我们发现，除了建设银行登陆A股市场外，国内最大煤炭公司中国神华也首次在A股市场公开发行，其七百亿元的募资预期已刷新了建行创造的580亿元大陆IPO融资纪录。接踵而至的就是中国石油的A股发行也通过证监会审核，拟募集资金377亿元。建行、神华、中石油等大盘股，不但是发行规模破纪录，发行速度也破了纪录，都只用了短短的两周时间就已完成过会、发行、上市的步骤，可以很明显的看到管理层一路绿灯放行是另有所图的。这些大盘指标股进入A股市场后，会稀释大盘个股的权重，扩大权重股的市场比例，缓解股市供需矛盾，均衡市场板块的关系，在一定程度上起到稳定市场的作用。如建行的低价上市，已出现了低开高走的迹象，由于部分基金必须配置，建行股价的上涨在一定程度上大大支持了市场指数，减缓了市场的下跌压力。另外，目前银行股已占到了A股市场总市值约40%左右，比重偏大。随着中石油、神华等能源类公司回归，国内A股市场有望从目前的银行股"一家独大"左右市场的格局变为多元化的行业板块影响，市场结构趋于合理。未来中移动的回归将更使市场的结构进一步改善。
　　随着建行、中石油等大盘股的回归，市场指数的调整空间短期内将暂时有限，但对于中期而言，特别是在十七大以后，大盘调整的压力仍然是不可忽视的。况且，在近期管理层虽然又再次停发了新基金，但老基金的持续营销仍带来了大量增量资金，而且H股涨幅巨大对A股也起到支撑作用，再加上"十一"长假后召开党的十七大，这些都也决定十七大前的政策利空不大可能出台。但是十七大以后，即使继续有大量的红筹回归，即使指数仍有较强的支持，但其中大部分的个股调整可能性已经相当大了，市场可能再次出现"赚指数不赚钱"的效应。
　　从另一个角度分析，从空仓比例来看，超过6成的散户在8月末处于空仓状态。中登公司的数据显示，7月空仓账户占比62.66%，持仓账户占比37.34%。这一数据显示，散户在股市高位观望心态亦然很强。而8月份，机构持股市值占流通市值为的比例已达到了44.05%，可以说目前更多的是机构间博弈，散户仅通基金的间接投资参与了市场，而直接投资于A股的，由于恐高心态已出现了非常谨慎的情况。当然，这也说明了市场并没有到达最疯狂的地步，因此目前处于阶段性高位的可能性虽大，但并不是市场的最高位，未来指数在经过调整后，仍有上升的动力与可能，投资者应分阶段去选择市场时机。
　　在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：
　　中国石化（600028）
　　公司新管理层上任后将有助管理架构及制度更完善，更重视上游运作。通过成品油、原油管网建设与物流改善，及加油站网络经营潜力深挖，非油品业务将提升成品油网络效益。基于人民币升值加快及成品油定价落实预期，业绩将会稳步增长。成品油改革和燃油税的开征都将有机会为公司带来更好发展，再加上近期中国石油即将回归A股市场，建议中期重点关注。
　　S三星（000068）
　　公司主营电子元器件，主要生产电视机玻壳，由于行业竞争激烈，公司业绩呈现逐步下降趋势。在大股东三星康宁的扶持下虽有所好转，且在高端显示器玻壳生产中取得一定竞争优势，但成效仍不太明显。近期由于公司一直没有股改，且各方股东已表示同意进行股改，并积极洽谈有关股改事项，估计有望年内取得较大进展，建议中长期重点关注。
　　长城信息（000748）
　　公司在2006年主要注重于内部整合管理，把以前的十几家分子公司整合成四个事业部，去年的主营业务收入只是略有增长。但去年公司的改革已经有一定成效，预计2007年公司费用率将进一步下降。预计公司2007年金融电子、军工电子、PCB及软件系统集成合计实现销售收入有望超过7亿元。公司生产的金融电子和军工产品对安全性的要求非常高，且属易耗品，产品更新快、成长性好。另外，公司持有东方证券和湘财证券的股权，由于券商类股票价值不断提升，估计东方证券2007年业绩约1元左右，按25－30倍市盈率计算，其合理价值为25－30元，则每股长城信息股东持有0.6股的东方证券股权，股权价值约为15－18元。由于公司第一大股东中国电子信息产业集团只持有上市公司20.18%的股权，为了保持对上市公司的控制权以及整合旗下资产做大做强的目的，大股东存在向上市公司注入资产的可能，建议中期重点关注。
　　建设银行（601939）