我们重点推荐中联重科、三一重工、柳工、安徽合力，关注厦工股份、山推股份、山河智能

    1.工程机械行业继续高速增长工程机械的需求与固定资产投资和基础设施建设密切相关。近年来我国固定资产投资高位运行、国家基建热情不减，这都引起了对工程机械需求的高涨，“十一五”期间铁路、公路建设，新农村建设，房地产开发和出口的快速增长都将造成工程机械需求量的增加。

    2.主要上市公司净利润增速将超预期中联重科公告：公司2007年1－9月份实现的净利润较上年同期增长100%-150%；其中，2007年7－9月份同比增长200%- 250%。业绩变动的主要原因为公司主营产品的销售较上年同期有较大幅度上升。

    3.行业预测及投资策略固定资产投资高位运行、国家基建热情不减是造成工程机械行业需求剧增的根本性原因，未来固定资产投资和基本建设不可能在短期内减少，因为“十一五”期间国家的各项建设任务有增无减，能够有力的保证工程机械行业的需求。因此我们预计未来工程机械行业仍然将保持快速的增长，不过由于基数的不断增大，其增速应该有所下降。而随着出口的快速增长和各公司费用的有效控制将有效克服钢材等成本的上涨压力，最终使利润增速仍将远高于收入的增速。(渤海证券)

 汽车行业：整体好转关注子行业龙头 推荐4只股

    投资要点：

　　受益于我国汽车产量的持续增长，以及整车行业进入景气周期，汽车配件行业走出了2005年的低谷，行业回暖迹象明显，整体向好，逐渐步入景气。汽车配件生产企业自身有了一定的发展，一些龙头企业在成本控制、市场开拓方面有了长足进步。整个行业在盈利能力、增长能力及运营能力方面都明显增强。

　　我国汽车配件市场空间巨大，2008年全国汽车配件市场规模有望达到7200亿元。

　　我国汽车配件行业正处在一个参与国际竞争、成为国际汽车配件采购中心的机遇时期，汽车配件国际产业转移趋势明显。今年1～5月，我国汽车配件及车身出口同比增长31.75%。一些具有技术含量与国际竞争力的企业出口业务有望持续高速增长，这类优质企业值得关注。

　　汽车配件行业面临洗牌，行业整合将日趋活跃。有望实现集团化、规模化、专业化，形成具有系统开发能力、总成、模块化供货的大型配件制造企业值得关注。

　　在节能减排背景下，汽车节能、环保等技术法规逐渐加严，我们应重点关注掌握先进技术、走在节能减排前列的优质配件生产企业。

　　目前的估值水平反映了行业增长的乐观预期。但从国际汽车配件行业与综合指数市盈率的倍数关系来看，一些具有高成长性的公司仍可享有一定的溢价。

　　重点关注公司：宁波华翔（002048）、威孚高科（000581）、福耀玻璃（600660）、潍柴动力（000338）；一些具有资产注入可能性的公司有待进一步关注。

    一、汽车配件行业逐步走向景气得益于汽车整车行业进入景气周期，汽车配件行业走出2005年的低谷，行业回暖迹象明显，整体向好，逐渐步入景气。

　　自2004年起，由于整车市场增速放缓，主流车型价格持续下降，销量大幅下滑，汽车配件平均供货价格出现了大幅下跌，加之，一些汽车配件原材料成本不断走高，汽车配件行业跌入低谷，行业经营环境恶劣。

　　自2006年以来，这种局面得到了改善，一方面整车行业进入景气周期得到确认，另一方面，汽车配件生产企业自身有了一定的发展，一些龙头企业在成本控制、市场开拓方面取得了长足进步。

　　进入2007年，汽车配件行业上市公司的盈利能力、增长状况持续向好。2007年中期，汽车配件生产企业的平均净资产收益率已达到4.29%,而2005年全年仅有3.94%；销售净利率从2005年的2.32%上升到2007年中期的5.4%。行业整体的盈利能力明显上升。行业平均主营业务收入同比增长率从2006年2季度出现了快速增长，2007年一季度稍有回落，而后稳步增长，截至今年2季度达到42.8%。汽车配件生产企业的总资产周转率稳步上扬。
 
    二、汽车配件国际产业转移，关注高技术含量出口企业今年来，汽车配件及车身和轮胎出口保持稳定高速增长，1～5月，我国汽车配件及车身出口额为57.29亿美元，同比增长31.75%。在出口额构成中，总成类的电控燃油喷射装置、车身、座椅安全带、安全气囊装置、变速器、驱动桥和减振器七类商品所占比重只有6.26%。而汽车玻璃、轮胎、车轮及挂车配件等高能耗、高污染的汽车配件所占比重达79.26%，为我国出口配件主要产品类型。这反映出我国汽车配件企业大多还是依靠成本优势打入国际市场，仍未形成自己的技术优势，所出口产品附加值低。

　　今年7月1日起，2831项商品的出口退税率已经调整，其中包括8种配件产品，调整后这些产品在出口时享受的出口退税率都有不同幅度减少。一些“高耗能、高污染、资源性”产品和低附加值产品的出口将受到一定程度的影响。需要指出的是，随着出口退税税率的调整以及人民币持续升值的预期，汽车配件生产企业要想在国际市场占领一席之地，不能单纯依靠低成本及高能耗产品，需要形成自身真正的核心竞争力。