公司新推出的威志今年销量将达到3.6万辆，部分抵消了主力车型夏利的下跌。今年十一月份公司已经推出了全新夏利N3+，该车搭载天津一汽自主研发的1.4LDOHC发动机，售价4.28万-4.58万元，极具市场竞争力，而且基于日本丰田NBC平台的威乐也将更新发动机，在年底前重新上市，我们认为这些有力的迹象代表着公司产品销量的彻底触底反转。
　　2009年公司将推出新的夏利轿车和夏利Hatchback车，同时还会有一款基于X300/X301平台紧凑型轿车Xcar，这将保证一汽集团对一汽夏利的定位：基于A级车的领头羊。
　　强大的股东实力支撑着未来的发展
　　公司的第一大股东是一汽集团，一汽集团对一汽夏利的定位是2010年年产40万辆A级车。我们认为目前公司的对40万台发动机生产基地的投资可以进一步明确一汽夏利的未来发展。
　　随着一汽丰田的快速发展，我们预计2009年一汽丰田将达到设计生产能力50万台。如何继续快速增加产能，我们认为转移具有相同NBC平台的VIOS给一汽夏利生产具有巨大的想象空间和可能，正如一汽大众将转移捷达给成都生产，上海大众将转移桑塔纳给南京生产。
　　赢利预测与估值
　　预计2007、08、09年EPS分别为0.16、0.6、0.9元，目前股价为12.2元，分别对应于2007、08、09年76.25、20.33、13.56倍PE，按08年30倍PE的估值，我们认为公司的合理价位在18元，给与买入评级。
　　重点公司推荐2：上海汽车（600104买入）
　　投资管理能力最优秀的汽车制造公司
　　公司近五年来取得的六个全国第一充分说明了管理层高超的管理水平：汽车销量全国第一、汽车市场占有率市场第一、所属企业在乘用车和商用车市场销量第一、全国第一个参与国际经营的汽车集团、全国第一个跻身世界500强的汽车集团和全国第一个跻身世界500强的地方企业。作为企业的领头人上汽董事长、党委书记胡茂元在第十三届亚太质量组织国际会议暨第六届中国上海国际质量研讨会上，获得由上海市质量协会授予的上海白玉兰质量贡献奖，以表彰他为中国质量事业所作出的卓越贡献。
　　执行先进的战略管理理念：以整车业务、关键零配件业务和汽车金融业务组成三大SBUs。拥有为中国轿车发展作出杰出贡献的最优秀的供应链，带来的是国产化率的不断提升，成本不断的下降。
　　拥有实力强大的合作伙伴美国通用和德国大众，为锻炼管理队伍，提升企业的技术能力和管理能力提供了坚实的平台。
　　规模效应和奥运营销将大幅提升赢利能力
　　公司的三大大主体企业上海通用、上海大众、上海汽车制造公司将在2008年继续发力，销量进一步大幅增长，规模效应带来的成本下降，将极大提高赢利能力。（详见表22）
　　奥运营销活动将推动上海大众汽车销量的持续增长，确保完成59万辆汽车的销售历史新高。
　　产品组合优化和新产品层出不穷提升赢利能力
　　 2008年是上海大众推出新产品最多的一年。CROSS POLO、MODEL Y和FABIE将丰富上海大众的产品线，带来赢利能力的提升。2009年上海大众将推出PASSAT的后续车型，所以上海大众的赢利能力将会在产品开发和储备上有坚实的保障。
　　2008年上海通用将推出EPISLON来替代君威，销售CAPTIVA。2009年上海通用将推出DELTA新车型。同样上海通用的赢利能力将会在产品开发和储备上有坚实的基础。
　　2008年上海汽车制造公司将新推出REOWE25和S100两中车型丰富产品线，2009年将推出S161等紧凑型车。
　　产能扩张能力支撑着未来快速发展
　　2008年上海汽车制造公司的临港基地将投入使用，2009年上海通用的沈阳新基地将投入使用，保证产能的扩张，促进赢利能力的快速发展。
　　2008年上海大众将有可能将一部分的桑塔纳移至南京生产，从而带来生产产能的扩张能力。
　　赢利预测与估值
　　预计2007、08、09年EPS分别为0.80、1.10、1.30元，目前股价为21.49元，分别对应于2007、08、09年26.86、19.53、16.53倍PE，按照08年30倍PE的估值，我们认为公司的合理价位在33元，给与买入评级。
　　重点公司推荐3：长安汽车（000625买入）
　　主打产品适销对路，品牌优势保证持续增长
　　公司主要产品主要包括长安之星系列微型客车、长安牌微型货车、长安奔奔和杰勋轿车，长安铃木奥拓、羚羊、雨燕和天语SX4轿车，长安福特马自达蒙迪欧、福克斯、马自达3、S-MAX和沃尔沃S40轿车，江铃控股陆风多功能车等，同时也制造和销售各种型号的江陵牌发动机。
　　公司的FOCUS品牌2007年1-10月份累计销量同比去年增长70%，突破10万辆大关，平均月销量突破1万辆，高居中级车排行榜第二，仅次于丰田的CAMRY。马3新上市以来销量突破3万辆，同比去年销量增长24倍，高档车S40销量突破5000辆，同比增长180%。新产品长安奔奔销量突破45000辆，长安微客销量突破20万辆，同比增长7%，稳居行业第二。
　　规模效应和新产能释放提升主营业务赢利能力
　　公司在南京的福特马自达新厂2007年9月开始投入运行，预计2008年将新增整车销售10-15万辆，福特马自达业务将有望跻身年销售过四十万的第一集团。公司的利润有望继续大幅增长。