从中石油看巴菲特与中国股民

2003年4月，正值中国股市低迷徘徊的时期，巴菲特以约每股1.6至1.7港元的价格大举买入中石油H股23.4亿股，4年之后，股神接连7次，以13.47港元的均价全部抛空所持有的中石油股票，净赚277亿港元，四年来，巴菲特在中石油的账面盈利就超过7倍，这还不包括每年的分红派息。
　　这本应该是股神的又一次经典战役，但自10月18日巴菲特公开表示已全部抛出之后，受到国际油价屡创新高、公司油气储备新发现以及回归A股等因素推动，中石油的股价一路飙升，最高涨至20.25元，而自巴菲特第一次抛出开始，同时期恒生指数最高上涨近万点。如果巴菲特所持的股份并未售出，其市值将比出售套现获得的315亿港元高出约160亿港元。
　　股神真的老了么？
　　当中石油A股以48.62元开出时，市场哗然，看来股神真是错的离谱，于是，质疑与猜测之声铺天盖地，国内一些媒体也声称巴菲特不完全了解中国，没有预测到中石油未来业绩的持续性增长，没有看到中石油价值严重低估。
　　与股神13元抛空中石油截然相反的是16万A股股民40多元成本的勇敢持仓。当16万中国股民热盼百元股再现时，中石油A+H却联袂滑落， 11月26日中石油H股已接近14港元，已近巴菲特的卖出均价。
　　四年前，面对媒体的质疑，巴菲特曾表示，中石油远比英国石油、埃克森或壳牌便宜。四年之后，这支股票已经不再便宜，"当投资标的物的市场价格超过了内在价值、出现了一定的泡沫以后就应该毫不犹豫的卖出，而不是继续持有。"这一看似简单的投资逻辑在四十年中被无数次验证是正确的，当迷雾散去后，回过头看，股神还是股神。
　　试问，如果不是在投资者们极度狂热的时候卖出，而是等到现在才卖，23亿股能够顺利地卖出去么？这还不包括对市场信心的影响。 "我也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。"
　　股神的至理名言被无数次重复，但绝大多数人总是每每在事后才会体味。
　　巴菲特曾说："投资的精髓，不管你是看公司还是股票，要看企业的本身，看这个公司将来五年十年的发展，看你对公司的业务了解多少，看管理层是否喜欢并且信任，如果股票价格合适你就持有。"对于A股市场上亿股民来说，做到这些就以足够。大多数人投资股票都是本着一夜暴富的目的，但巴菲特四十余年的投资经历表明，每年平均23.5%的投资回报，利用时间保持复利效应，就足够成为富翁。

关注：有望暴涨50%的4只股

券商研究机构评级目标涨幅巨大品种追踪（统计日：11月21日-11月28日）
　　说明：
　　1）"目标涨幅巨大"最直接地表达了研究员对企业的估价认识，目标价与现价差异也从侧面代表了研究员对股票的认可程度和自信程度。目标价取自各卖方机构的研究报告数据。
　　2） 以上研究成果只反映卖方机构研究员的认识，并不代表市场以及买方机构投资者的观点，在应用时应考虑到研究者和投资者思维的差异性，同时也需要注意区分研究员的研究水平、注意卖方机构观点出具后市场的反应情况等。因此，我们同时给出一致预期数据，这一更能代表市场平均预测水平的指标，将对您的投资提供新的依据。
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