实际上，在经过近阶段的持续调整之后，市场各方都热切期盼多头或将依托半年线展开强烈抵抗，但本周五的疲弱表现可谓再给市场迎面泼来一瓢冷水。客观而言，逾千点的大调整使得市场风险得到了集中宣泄，静态高估值压力也得到一定程度的缓解，短期市场的确存在技术性反弹的内在要求。不过，但值得提醒的是，无论是在强势上涨行情中还是在阶段性的休整过程，理性的投资者始终应该保持良好的投资心态，谨慎客观地分析市场并挖掘潜在的投资机会。笔者认为，从操作层面来看，经过持续下跌之后，目前点位不应该继续盲目杀跌，而应从布局未来行情出发锁定一些潜力品种并进行跟踪。
　　观察近期的市场表现来看，人民币升值受益板块包括金融、航空等以及受政策扶持的航天军工以及以国家产业政策导向的节能环保、替代能源等行业个股整体表现活跃。笔者认为，上述热点的逆市走强在很大程度上反映了下一阶段行情的热点动向。笔者认为，在即将到来的12月份收官行情中，投资者可重点通过上述三大方向作为选股思路。
　　首先，航天军工产业作为国有经济绝对控制的行业，在政策鼓励和国有资本调整的推动下，未来发展面临难得机遇。笔者注意到，今年以来国防科工委已经陆续出台了7个政策，鼓励军工企业进行改制，并积极推进有能力的企业整体上市。市场普遍预计今后几年军工企业将迎来军工资产上市的高峰期。笔者建议投资者适当关注中航一集团、中航二集团和航天科技集团和航天科工集团的改制，旗下上市公司包括西飞国际、成发科技、火箭股份、洪都航空、中国卫星、航天科技、航天长峰、贵航股份等等。除了航天军工产业外，国有经济绝对控制的其它六大行业包括电网电力、民航、航运、石油石化、电信、煤炭等和支柱行业如装备制造、铁路、钢铁、化工等也面临较大机会。
　　其次，在人民币加速升值趋势和通胀压力下，围绕人民币升值的投资主线仍将贯穿后市行情的发展，相关的受益板块包括金融、航空等仍然值得密切跟踪。其中，金融板块作为明年内外资所得税并轨的直接受益板块，在国民经济持续增长和行业盈利模式转型的推动下，其长期投资价值继续看好。此外，航空板块除了人民币升值受益推动外，2008年北京奥运和行业的重组整合也将带来重要机会。
　　再次，在国家节能减排政策推动下，包括节能环保、替代能源、自主创新等行业有望获得更多的资金、税收等政策优惠，因此更能够保障公司内生性业绩的大幅增长。从这个角度来看，在把握2007年收官行情机会的过程中，投资者不能忽视国家产业政策导向带来的投资机会。
□ 凌学文

 

 

周十大牛股井喷飙涨一触即发
 
 

　　年底前估计震荡整理的可能性较大
　　近期由地受益于人民币升值的板块表现分化，在航空股的大涨下市场有些止跌回稳迹象，但地产股的表现仍然较差，这和银根较紧和地产政策预期多变相关。明年我国调控可能加重，有可能从原本的"偏紧"变成"更紧"，出于谨慎考虑，部分机构和投资者便选择抛售易受调控影响的个股。为了防止我国经济从较快向过热发展，近期监管部门对市场的调整手段可能会加重，执行力度也比以往更强。发生这种明显的转变，估计和两方面的因素有关，一是通胀日益明朗化，二是美国经济可能式微。假如美国经济未来平稳，那么我国投资和经济过热的害处会暂时被掩饰，且影响短期不会太大；但假如美国经济转弱，那么我国投资过热就可有引发产能过剩，然后便是可怕的通缩。因此，关心外围经济是希望能以此间接分析管理层的政策取向，这在宏观面上有助于判断市场和板块可能受到的影响。
　　当然，如果排除美国经济情况影响的背景，08年开始我国证券市场出现"结构性牛市"的可能性相当大。这意味着行情将向纵深发展，不太可能再出现06年和07年初所有股票"鸡犬升天"的局面了，这更意味着选择行业和股票将会比以往任何时候都要重要。当那种轮炒和普涨的格局难以重现时，或者某些个股和板块出现行业景气度转差时，无论此类个股和板块后市跌多少，都不应该去抄底，因为它们已缺乏大的市场机会了，只能是些小打小闹的小机会。就算部分投资者能买到这些股票的低点，但也可能没完没了地横盘震荡，所以投资者就应坚决回避，一般不能贪图便宜去买这种股票。
　　蓝筹股仍是市场主要和必须选择的投资品种。虽然市场目前的调整使蓝筹股的股价存在一定的压力，但这正好是一个难得介入蓝筹股的好机会。只要蓝筹公司的基本面不变，在业绩高增长确定、经营管理能力优秀、行业抗风险能力较大的行业龙头把握上，股价的下跌意味着估值水平将越来越吸引。对于这些公司的抄底，反而应该坚决支持。例如，在未来可能出现的调整阶段，可以看好医药、轿车、饮料、路桥等稳定增长的消费服务行业，也可以关注周期见底出现复苏的电力行业。因此，虽然在年底前市场指数的走势仍有调整空间，这是需要谨慎对待的，但进取的投资者可以趁着这千载难逢的调整良机，选择好基本面良好的上市公司，做好投资组合，等待合适的买点机会。