公司主要从事煤炭、铁矿石、水泥等大宗散杂货码头装卸经营。其中，煤炭吞吐量2007年约1200万吨左右，在全国的市场占有率约8%，吞吐量全国排名第四；铁矿石2007年预计吞吐量约6000万吨，仅次于青岛，居全国第二位；水泥吞吐量连续数年居全国第一位，预计2007年水泥吞吐量为400万吨左右；公司租赁集团公司码头从事镍矿、铝矾土、钢材、水泥熟料等小货种，近几年的发展非常迅速，预计2007全年小货种吞吐量约为1100万吨，将成为公司未来盈利新的增长点。
　　随着日照钢铁精品基地落户日照，至2010年，公司铁矿石吞吐量将超过9000万吨，较2007年增长43%。预测公司煤炭吞吐量从2008年开始将恢复增长，未来三年的增长率分别为1.3%、8.6%、5.5%。其他业务增长迅速，镍矿、水泥、非金属矿形成新增长点，其中规划产量100万吨木桨的亚太森博浆纸二期工程已经在日照开工建设，将在未来几年产生1000万吨的吞吐增量。
　　2004-2006年公司铁矿石的吞吐量三年复合增长率超过200%。2008年，铁矿石的费率也将提升3元/吨。铁矿石二期码头将于2008年中期投入运营，将节约6-7千万的倒运费用。同时公司2008年1月1日起，上调主要货种港口基本费率，其中装卸业务的费率提升覆盖了几乎全部货种，这是公司自1992年至今15年来的首次提价，2008年综合费率提升约2.5元/吨。对公司的主营收入、毛利率将产生利好。
　　公司现有资产仅占集团公司资产总量不到40%，集团公司新培育的粮食、木片、木薯、集装箱码头增长迅速，盈利状况良好。上述码头资产注入股份公司的可能性极大。预计公司2007年、2008、2009年分别为每股收益为0.28元、0.58元、0.70元。
　　深度解读
　　日照港(600017)成立于上世纪80年代，是一个相当年轻的港口。短短20年间，在具有悠久发展历史的青岛港、连云港的夹缝之间，日照港脱颖而出，成为业内最年轻的亿吨大港。日照港地处山东半岛南翼，适合建设35 万吨级深水泊位在内的大型深水码头，是名副其实的天然深水良港，是我国重点发展的沿海20个主枢纽港之一。港区陆域范围为1034公顷，水域范围为300平方公里，营运码头总长为7817米，是山东的第三大港，也是环渤海区域与黄海周边区域的主要出海口。港口装卸目前以煤炭、铁矿石、集装箱、粮食、液体化工及油品等10大主导货种为主，其中又以煤炭、铁矿石为主的大宗干散货的装卸和堆存为核心业务。目前煤炭与矿石是日照港最主要经营货种，是我国重要的煤炭、矿石、水泥等大宗散货中转基地和大宗散货物流中心。日照港的经济腹地横贯黄河流域和陆桥经济带，具有金腰带之称的经济腹地为日照港提供了雄厚的资源依托和广阔的市场。
　　公司主要从事煤炭、铁矿石、水泥等大宗散杂货码头装卸经营。其中，煤炭吞吐量2007年约1200万吨左右，在全国的市场占有率约8%，吞吐量全国排名第四；铁矿石2007年预计吞吐量约6000万吨，仅次于青岛，居全国第二位；水泥吞吐量连续数年居全国第一位，预计2007年水泥吞吐量为400 万吨左右；公司租赁集团公司码头从事镍矿、铝矾土、钢材、水泥熟料等小货种，近几年的发展非常迅速，预计2007全年小货种吞吐量约为1100万吨，将成为公司未来盈利新的增长点。
　　由于受国家煤炭资源出口控制等政策的影响，近几年公司煤炭吞吐量出现了持续性下滑，由2004年的2049万吨下滑为2005年的1947万吨、2006年的1694万吨。预计2007、2008年、2009年的煤炭吞吐量将稳定在1600万吨左右，在全国的市场占有率约稳定在3%左右。由于外贸煤炭下降明显，目前内外贸的比例约为3∶1，公司未来外贸煤炭的装卸费率35元/吨将保持不变，内贸煤炭的装卸费率由原15元/吨提升为18.5元/吨，费率提约23%左右。
　　公司铁矿石吞吐量增长明显，2004年、2005年、2006 年铁矿石的吞吐量分别为580万吨、1580万吨3980万吨，三年复合增长率超过200%，预计2007、2008、2009 年的吞吐量将分别为6000 万吨、8000万吨、9000万吨，仍然保持高速度的增长。在2008年，铁矿石的费率也将提升3元/吨。铁矿石二期码头将于2008年中期投入运营，将节约6-7千万的倒运费用。公司的投资机会除了当前市场的热点--整体上市之外，公司在铁矿石吞吐方面的优势亦为投资亮点。短期来看，涨价作为新一轮铁矿石价格谈判的必然结果，会刺激国内钢铁厂在明年4月份之前突击运输，短期内会增加公司的收益。
　　公司与山东省内水泥生产大户形成了稳定合作关系，其中大宇水泥、山东水泥在港区建立了大型的分拨中心，预计2007年两公司的周转量约400万吨。公司新开发客户中联水泥将在未来年均新增加150万吨的周转量。公司水泥的吞吐量将在未来几年保持全国第一的位次，并且会有高速增长。
　　自2008年1月1日起，公司上调主要货种港口基本费率,其中装卸业务的费率提升覆盖了几乎全部货种，这是公司自1992年至今15年来的首次提价，2008年综合费率提升约2.5元/吨。公司装卸业务在公司主营业务中的占比较大，按照营收币种计算，装卸业务占比约86-87%。如果装卸费率提升10%左右，对公司的主营收入、毛利率将产生重大影响。按此测算，单就装卸费率的提升，公司的营收增长将有10%以上的增长，公司装卸业务的毛利率将由34.4%提升至约38%以上。装卸费率的提升10%，平均单位费率提升2.5元/吨左右，按照2008、2009年1.10亿吨、1.30亿吨的吞吐量估算，将增加净利润分别为约2.2亿元、2.6亿元，分别增厚公司2008、2009年每股收益为0.34元、0.44元。同时随着BDI指数、CPI指数持续高涨，公司装卸费率未来几年持续提价的可能性很大。