2007年尚福林精彩语录：中国资本市场的看门人
 

 中国证监会党委书记、主席尚福林（资料图）

　　获奖理由：或是尚福林满腹妙计安天下，或是真如其名所言“福临”赶上了好时辰。冰雪两重天，半夜鸡又叫，忐忑复憧憬，满眼红旗飘。股市是财富增长最直接的晴雨表，在新中国证券市场18年的历史中，2007年是个最敞亮的艳阳天。在这艳阳天里，若要请出一位英雄来接受大家的欢呼，来承受大家的欢乐——当然是中国证监会主席尚福林。

　　“现在的市场好像很红火，再细看问题还很多”

　　2007年年初，证监会主席尚福林的角色不是擂鼓者，而是救火队长。

　　这一次他面临的命题与上年有所不同：应对不断冲高的股指，以及背后资本市场的非理性繁荣。和2005年面临千点大关一样，他要给出一个明确的答案：市场解决不了的问题谁来解决？如何解决？

　　此前，市场似乎十分给劲：上证指数从2006年1月13日证券工作会议召开时的最低点1198.84，直奔到年底的2675.47点。尽管证监会“不以指数高低论英雄，不以调控指数论英雄”，但指数高了，大家都高兴。

　　“现在的市场，乍一看好像很红火，再细看，问题还很多。”

　　说这话的不是别人，正是尚福林，时乃2006年12月14日，大盘创出历史新高。

　　2007年初，尚福林在不同场合几次做出判断：资本市场正处于关键的转折期，已经初步具备了重要发展突破的基础条件。这显然是个新的判断。中国资本市场建立18年来，虽然发展速度快，参与者众多，但与成熟市场相比，基础不坚实、结构不合理、体制机制缺失和发育不充分的情况一直存在，成为困扰国内资本市场发展的主因。

　　尚福林说，“通过各方的共同努力，当前市场出现了转折，但是我们也应清醒地认识到，市场很多深层次问题和结构性问题并没有解决。”注意，尚福林说的是转折，而没有说重大转折，这符合他一贯的作风。

　　深层次的问题是什么？尚福林道来：首先是结构问题，比如上市公司结构，由于市场早期容量有限，所以目前小公司比较多，大公司比较少；上市公司中，有的是剥离上市、包装上市甚至打包上市，虽然上市公司正成为中国经济运行中最具发展优势的群体，但整体质量仍然不高。比如投资者结构，目前仍然是以散户为主。比如市场结构，目前市场层次太少，不能满足投资者的需求。比如产品结构，仍然不够合理。

　　阐述了以上四个结构性问题后，尚福林又说到市场上存在的体制、机制性问题，比如市场约束不足，投资者仍然没有充分关注上市公司的投资价值，而是过多关注股价的变化，这是过去股权分置等体制原因下造就的一种投资习惯。在一些小盘股发行中也可以发现，股价往往发生剧烈波动。“这些例子，都反映出目前市场机制和投资者价值取向存在的问题...... ”

　　这些问题的存在，在市场火爆时的表现就是进入博傻阶段，高收益的诱惑使疯狂的投资者相信，自己不会是最后的接盘者。

　　尽管火爆的市场让尚福林赚足了面子，但尚福林的注意力已经转向下一目标，救火队长的责任仍需担当起来。

　　“中国股市规模较小，不可能有震动全球的影响”

　　2006年底，各大投行对中国股市发展势头甚乐观，纷纷预测：2007年中国股市将达3000点。时间刚刚过去1个多月，经济学家们不得不尴尬地发现，他们建立在种种模型和理论上的分析，在中国投资者高涨的热情下，显得如此苍白：3000点一跃而过。

　　3000点之后，下一个目标是多少？乐观者称牛市刚刚开始，悲观者则四处寻找泡沫的踪迹。此时，决策者也显现出犹豫：证监会开始警告拉客基金，银监会发令检查贷款炒股，更有消息说，高层正在部署监控大额入市资金。而被市场期待已久的股指期货，也成了一只不知道什么时候能掉下来的靴子。

　　更多的新股民、新基民仍在汹涌而入。有人大笔买入基金后，回问基金公司“利息多少”；证券营业部因为投资者争抢电脑大打出手，而频频向110求援；券商下单通道拥堵瘫痪；新股民连夜排队开户，申请表严重缺货......

　　春节后，2月26日周一股市开门红，但周二就玩了个近10年来的最大单日跌幅，其后暴涨暴跌，大开大阖。中国证券市场才不过18年的时光，这动静应可以进入史册了。

谁是股灾元凶？

　　据说是被人说的。此前，谢国忠等经济学家说股市有泡沫；此前，国际著名投资大师罗杰斯说中国股市有巨大风险；此前，全国人大常委会副委员长成思危接受采访时说股市正在形成泡沫。