四机构：春节前震荡成为主基调

　　招商证券：耐心等待中线建仓机会
　　上周四沪深股指呈现小幅度震荡的走势。盘面上，股指低开高走，大盘蓝筹止跌回稳，上午中国石油（,行情,领涨指数，下午又在中信证券（,行情,的强势下有所表现，但前期强势三线股补跌明显，尾市略有杀跌迹象，并且再度跌破年线。日K线收出上影线较长的阴线。

　　短期来看，“内忧外患”以及“雪灾”使市场的走势一再弱于预期，对于后者的影响，由于突发性的雪灾对一季度的经济活动造成较大冲击，造成运输瘫痪、农产品（,行情,与食品价格暴涨、供水供气难以维持的困难局面，可预计的是08年1-2月份CPI破7%几成定局，同时导致一季度企业利润增速的下降。在宏观面和心理面上的双重冲击下，我们判断3月中旬之前的市场更大可能都是弱势整理，同时警惕灾情的持续有可能形成股市的恐慌性抛售。

　　盘面上分析，大盘蓝筹有止跌回稳迹象，中国石油、中信证券、宝钢股份（,行情,等的强势对指数有较强支撑，但前期强势三线股补跌明显，并且尾市略有杀跌迹象，更重要的是年线的再度失守，股指将面临考验。我们认为：蓝筹品种经过大幅调整后估值中枢已下降到2008年25倍水平，继续下行空间不大；但大量的二、三线品种，特别是一些绩差股、投机股估值仍然偏高，后期仍有较大调整风险。

　　投资者近期主要操作策略仍是控制仓位，谨慎操作。由于年线的再度失守，大市处于相对低位，但短线上三线股仍存在继续杀跌的动能，投资者一方面要谨防三线股的补跌，一方面可以关注已经具备一定的投资价值的优质蓝筹品种，同时可以考虑雪灾重建后的受益行业，如工程机械、电力设备、铁路设备、钢铁、建材等行业，而稳健的投资者应多点耐心等待中线建仓机会的到来。

　　广发证券：周边市场转暖 后市逢低介入

　　大盘上周四出现缩量整理走势，但股指尾市的回落依然使得上证指数落在年线下方，尽管股指跌幅不大，但两市涨跌家数分别为186家和1373家，下跌家数远远超过上涨家数，盘中的黄线始终低于白线，说明市场的下跌主要受中小市值个股的带动。

　　由于美国股市冲高回落，再加上瑞银曝出巨额单季亏损对投资者产生较大的心理压力，早盘的上涨主要是受权重股中国石油和地产股的带动，市场一直存在的翘翘板效应使得盘中大多数个股疲弱，虽说上证指数收盘跌破了年线，但并没有创出前一天的新低，上证指数在年线附近的盘整时间已经达到三个交易日，上周四尾市的成交量放大也显示出市场有一定的抄底盘介入，在港股大幅下挫的影响下，周四两市的表现并不算太差，由于港股尾市有一定程度的回升，大盘后市反弹的概率较大。

　　从周边市场表现看，日本、韩国、澳大利亚、印尼雅加达以及印度BSE30指数均出现不同程度的上涨，道琼斯指数上涨207点，涨幅为1.67%，解除了周三冲高回落的危局，周边市场的良好表现对A股市场的反弹提供了良好的支持，自1月15日以来，两市的股指跌幅已接近20%，客观上也存在超跌反弹的要求，在节前的最后几个交易日中，市场有望出现一定力度的反弹行情，投资者在操作中，可选择短线超跌严重的个股逢低介入，快进快出，个股可关注宝新能源（,行情,(000690)。

　　000690宝新能源，公司年报略低于预期，造成该股短线出现较大幅度的下挫，但公司07年依然取得净利润25%的增长，并推出10送2转增3的分配预案，公司在建和储备项目可保证2008-2011年业绩的高速成长，同时公司以9.50、20.60元价格认购的云南铜业（,行情,(000878)和航天电器（,行情,(002025)近期的跌幅已接近25%，投资者可在后市逢低择机介入。

　　四机构：春节前震荡成为主基调

　　上周四两市大盘呈窄幅震荡格局，美国的再次降息并未刺激股市走强，周边股市依然延续跌势，中国石油力挺指数，但市场跟风热情不高，量能配合不够理想，大盘短暂反弹后重续跌势，终盘运行在年线下方，市场调整格局不变。

　　九鼎德盛认为，短线来看，一方面，权重股经过连续的暴跌之后，继续杀跌的空间有限；另一方面，经过本轮急挫之后，市场已元气大伤，再加上外围股市动荡不安，投资者普遍处于谨慎观望之中。市场中非主流品种开始出现补跌走势，将更加重市场的恐慌氛围，市场仍面临较大的调整压力。

　　中国石油或带动股指回升

　　上周四大盘低开后略有下沉便在中国石油(601857)的带领下展开回升，上证指数盘中最高冲至4487点也就是5日均线附近便无功而返。技术面上，年线已经被击穿，5日均线也直接反压股指，市场弱势运行的态势依然比较明显，超跌现象严重。年线是牛市的重要支撑线，跌破必然造成市场的恐慌和对熊牛的质疑。大摩投资认为不必太在意年线，年线目前并不能给予技术支撑，跌破的是大家的心理线。大盘并无任何走稳迹象，年线上下还将有反复，并以低位反复消化整理为主。而作为这波调整的领头品种，中国石油也有反弹要求，若中国石油产生一波反弹行情，那么股指将会受其刺激而回升。