下周十大牛股井喷飙涨一触即发
 
 

　　近期的市场下跌，主要因浦发银行(600000)、中国平安(601318)等巨额融资和小非解禁高峰造成市场恐慌，上证综指再下破年线支持，再加上短期宏调紧缩预期难改，使市场指数有再次探低可能。我们分析一下近期的市场下跌主力板块，主要以金融板块为主。从众多因素分析，金融板块中的小非解禁高峰带来的压力将是其中主要的原因之一。从前期解禁上市的宁波银行(002142)、兴业银行(601166)、中国银行(601988)、南京银行(601009)、建设银行(601939)等的走势来看，除了个别的银行因当时市场较好而压力不大外，大都在解禁后20个交易日内出现明显下跌。虽然，从60个交易的较长时段来看，似乎是有所上涨，但由于当时是牛市拉升阶段，可比性不强。例如，我们统计了2007年全年存在大小非解禁的上市公司在解禁前后一个星期时间内相对大盘的走势，剔除掉ST类公司和一些借壳上市的公司之后，并没有发现这些公司有显著低于大盘走势的情况：其间表现超越大盘和低于大盘的上市公司数目分别为770家与693家，简单算术平均后的相对大盘涨跌幅为1.46%。但这种情况开始明显在今年1月转变，大部分解禁上市的A股都出现不同程度下跌。如民生银行(600016)，虽在解禁初期没有下跌，但却是1月被减持规模最大的上市公司，减持市值约为17.38亿元。从市场表现看，民生银行明显疲软，1月份股价下跌了19.03％，是自2006年4月以来的单月最大跌幅。在进入2008年后市场的心态正在趋于谨慎，非流通股解禁带来的冲击可能会比以往有很大程度的加强，投资者应该更加关注这方面的风险。
　　简单分析市场，长期来看，支持中国经济长期发展的基本因素并没未改变，中国证券市场仍然可长期看好。08年因奥运举办、人民币升值、央企整合、消费升级等因素，市场在经过大幅健康调整后，使泡沫减少，08年市场继续上涨趋势仍有较大机会。但对比06、07年的上涨幅度，08年更多地表现为市场的宽幅震荡加剧，指数大幅上涨的机会相对较小，而个股的投资机会却可能出现明显分化。
　　从中期来看，近期因A股估值较高，盈利可预见性不断下降，由于市场在去年对于2008年和2009年的每股盈利增长预测可能过于乐观，分别为32%和19.5%。当次贷影响造成外围经济衰退，使外部需求放缓、国内调控措施以及投资收益下滑等因素所产生的负面效果影响到企业盈利能力时，A股市场的表现可能会面临压力。
　　从短期来看，资金流动性过剩受到宏调减弱使市场承接资金大为减少、再融资压力增大、2月和3月进入今年首次解禁高峰期、小非套现压力明显等因素都形成较大的市场压力。从2008年一季度的情况分析，由于沪深两市已出现明显的下行破位走势，下跌趋势显现。上证指数不但两次下破年线支持，更是下破了前期4770点附近的低位，最低至4195点，且还下破了自998点上升以来的上升趋势下轨支持（20周均线和30周均线支持全部被破），短期情况不容乐观。在以控制风险为前提条件下，为了防范更大的风险可能，宜采取稳健安全的策略为主。
　　在此背景下，近期市场的资金仍以绩优蓝筹为主，建议关注如下热点板块：　
　　陆家嘴(600663)：
　　公司从2007年开始，将步入租赁转型的收获期。陆家嘴此后每年将有十几到几十万平米物业竣工。从在建规模来看，至2007年底，陆家嘴有望成为内地最大的持有物业投资商。从收入规模来看，预计2008年，陆家嘴的租赁收入规模将可位居行业前列。全部建成后，陆家嘴静态年租金收入未来可能将达到几十亿元。陆家嘴是最大量持有高端资源地产的公司，人民币升值中将首先而且最大程度受益。公司自05年策划转型，07年末至08年初迎来首个竣工收获高峰。合并近期竣工2个项目，新建租赁项目预期增至7个，总建面约25万平米。已初步完成向商业物业租赁建设组织结构、运营机制转型。据上海经贸局统计预测，05年上海跨国机构总部214家，2010年将增到400家以上。陆家嘴将成跨国机构设立总部首选。区域租金连续多年2位数上涨，但距香港、欧美等国际金融中心有较大差距，该区租金仍有较大上涨空间。公司未来以陆家嘴金融贸易区自有物业经营为主，转型已大面积铺开，有利物业价值提升，建议中长期关注。　
　　海正药业(600267)：
　　公司处在产业升级的前夜。未来3～5年内，通过广泛而深入的国际合作以及自身产品的研发，公司将转型为以原料药为基础的国际制剂生产商。随着与西班牙菲玛公司等多家国际药企进行制剂合作的进展，以及2009年起满足国际标准的富阳生产基地的建成，未来业绩存在超预期增长的可能。公司研发实力强，多个品种在研发，目前国际化程度较高，与国外药企密切合作；由原料药出口向制剂出口转型，参与国际医药产业分工，将提高公司的盈利能力和估值水平。国际市场经验显示由原料药向制剂转型的阶段带来极佳的投资机会。产业升级带给企业更广阔的市场空间和盈利能力的提升。目前海正已的制剂转型已经初露曙光，长期的机会较大，建议重点关注。
　　远望谷（002161）：
　　公司是国内领先的超高频RFID厂商，处于成长空间广阔的RFID产业领域、具有独特盈利模式和竞争优势的产业领先者，并逐步向烟草生产、军事、图书管理和物流等行业渗透。公司定位于超高频RFID市场，自主研发了RFID相关的大部分核心技术，在技术和规模上处于国内领先。铁路RFID业务占公司主营80％，随着铁路RFID市场趋于成熟，公司近年主营增速趋于下降。进入十一五期间，中国铁路建设的加快尤其是高速铁路建设的加快而带来铁路RFID相关业务超常规增长，高毛利率的双向铁路标签需求加速。未来除了可以保持其在铁路RFID市场的竞争地位和盈利能力，成长驱动源于非铁路RFID市场。公司在烟草、军事领域成功复制其在铁路领域的优势。2007年的业绩远超出市场的预期，近期有资金介入迹象，建议中期重点关注。