我们认为中国粮食和肉类产品供需关系进入了"紧平衡时期"。
　　结论："紧平衡的供需状态+能源推动成本上升+劳动力价格上涨"，三项因素决定了粮食价格和肉类价格还将保持高价位。而对于行业来说依靠产量增长来提高收入和净利润的空间就比较有限。
　　2、中国庞大经济体和独特的农业体制，使农产品价格一段时间里继续大涨的可能性也不大
　　从全球范围内，由于气候变暖影响以及其他自然灾害造成粮食减产，而生物质能源使用的大幅度增长使"能源争夺口粮"日益加剧，粮食供需平衡被打破，库存不断下降到2008年3月份的19%，达到25年来最低点。
　　加上美元持续贬值，农产品商品市场价格不断上涨；粮食短缺预期迫使粮食主产国减少出口以保证本国粮食安全，国际贸易量减少。多种因素促成全球范围内粮食价格大幅度上涨。根据联合亚太经济社会和粮农组织研究数据表明：2007年比较2006年，全球粮食上涨23%，谷物上涨42%，油类上涨50%，奶制品上涨80%。特别是2008年1月以来大米价格上涨20%，给全世界人民都带来的巨大心理压力。但我们认为未来一段时期中国粮食价格大涨的可能性不大，这是因为：
　　1、政府对粮食价格控制力较强
　　中国作为一个庞大经济体，人口占全世界1/5，历来重视粮食安全，中国的粮食收储和销售体系具有相对独立性。中国实施最低保护价收购制度将粮食大量纳入国有粮库，民营企业和居民自储粮比重不断减少，这使中国政府对粮食的控制力度更强。自2005年起，政府全面取消农业税，并给于粮食种植者直接补贴，推动中国粮食连续三年丰收，粮食价格特别是大米和小麦这些口粮一直很稳定，价格上涨幅度远远低于国际市场。日前温总理宣布的粮食库存情况看，中国粮食库存消费比为30%，远高于18%的警戒线，不支持短缺型粮价上涨情况出现。
　　2、种植补贴还有很大空间，粮食产量增加的潜力还较大
　　对于农民来说增加收入的途径无非就是粮价高点儿，补贴多点儿。按照目前粮食价格计算农民种粮收益很低，主要依靠种粮补贴来提高收入。而相对于发达国家，中国对粮食种植的补贴还非常低，目前是按亩计算良种补贴以及农机补贴以及地方政府补贴，每亩大约补贴200元左右（各地区不尽一致），今后还有很大上升空间（日本对水稻补贴高达每亩1720美元，美、英、法等发达国家的粮食直接补贴金额都远远高于中国）。而2007年粮食直补总支出为250亿元，对财政影响很小。一旦粮食补贴继续提高，农民种粮积极性上升，中国粮食产量还有望进一步增加。2008年控制CPI的重任落在食品上，我们有理由相信粮食价格在未来一时期内会保持稳定。
　　3、强财政下的价格体系中，能源价格被压制，农业生产成本有望得到控制
　　当农业生产者对成本全面上涨叫苦不迭时，我们应该看到，这还是在政府压制了石油价格和电力价格的前提下。如果能源价格全面放开，高成本会使中国农业崩溃。如果"高成本-农产品高价格-下游高通胀-影响社会和谐"模式行不通，那么"适当成本-略高价格+财政补贴-温和通胀"模式将更适合中国农业现实和政治现实。而中国强财政体制尚能支付起对农业、对能源行业的补贴。因此我们认为短期内，国内石油和电力价格还将得到控制，这样农产品价格才能不会大涨。回顾历史，我们看到自1983年以来，中国粮食产量一直很稳定（见图）。一次大的下滑发生在2003年，粮食供应紧张导致2004年农产品大涨。2005年以来连续三年粮食丰收，因此本轮农产品价格上涨时成本上升造成的，成本是中国粮食安全之大敌。成本如果得到一定控制，粮食就会保持产量增长和价格不大涨。
　　3、粮价稳定中也有区别，价格有一定上涨空间
　　与国际市场关联度大的产品、需求旺盛产品价格还有上升空间。我们看到2007年国内市场涨幅最大的是大豆和大麦，两者进口量均占国内总消费量60%以上，与国际市场紧密相连，所以价格大幅度上涨。玉米是由于生物乙醇消耗以及饲料消耗量增加，导致需求量持续上升而带来价格上涨，属于短缺型上涨。
　　而大米和小麦属于日常口粮，本身消费量多年来很稳定，产量也比较稳定。进出口量不多，与国际市场具有一定阻隔能力，价格上涨幅度就较低。因此"下一个暴涨的将是大米"的判断不一定准确。4月份水稻大省黑龙江08年水稻最低收购价仅定在0.82元/斤，市场收购价还不到1.00元/斤，不涨反跌。不过毕竟目前国内大米价格低于国际价格近50-80%。（泰国大米3月底报价760美元/吨，4月份到了1000美元/吨，而国内大米价格大约为515美元/吨），国内大米价格还有一定上涨空间，但涨幅不会太大，大约在10-15%左右。
　　5月5日，国家统计局发布了今年一季度全国主要农产品生产价格涨幅为25.5%，同比上涨18.20%，环比（比去年第四季度）上涨3.32个百分点，涨幅趋缓。其中粮食生产价格同比上涨11.4%，与去年相比，与国际粮食价格上涨相比，应该说涨幅不算大。而回顾2002年以来我们看到农产品生产价格总指数处于历史高位。在分类指数中，我们看到，一季度稻谷指数仅有3.48%，而大豆指数高达40%。