四、交易系统模型在国际市场上应用
　　期货管理业在美国的发展也只有50多年，第一个商品期货基金是由Hayden Stone公司的Richard设立的，1980年成立了美国国家期货交易委员会（NAFTA），对期货基金管理业进行管理。1983年，期货投资管理业发展出现了一个重要的转折点，哈佛商学院的John Lintner教授发表的研究报告表明，在投资组合中增加期货交易，可以降低投资组合的风险，提高投资回报率。期货业充分抓住了这个机会，大力发展期货基金，相当数量的期货基金和管理账户涌现出来。1986年，美国期货管理交易协会（MFTA）成立，同时许多著名的共同基金开始期货交易。1987年，Eastman Kodak成为第一个进入"500强企业"的专业从事期货交易的公司，期货投资管理业由此进入一个快速发展的阶段。1991年，美国两家管理机构合并为美国期货管理协会(NFA)。
　　不可否认，期货投资管理业的快速发展也要归因于金融期货的同步发展。虽然期货基金管理业中有一部分资金进入商品期货，但是更多的管理项目主要还是交易于股票、债券和外汇期货市场。
　　系统交易的历史非常悠长，其雏形最先出现于证券交易之中，后被应用于期货交易，并随着投资管理业的迅速壮大，而得到进一步发展。其间涌现了许多成功的职业投资家，包括以技术分析模型为代表的江恩、以基本分析模型为代表的彼德?林奇、沃伦?巴菲特等。随着学院派的兴起和计算机技术的进步，以套利交易为主的"程式交易"在华尔街大行其道，出现了许多"数量级"选手，他们拥有丰富的金融知识和扎实的数学功底，充分利用先进的电脑技术，通过对历史数据进行大量复杂的数学运算，建立起大型数学计量模型，同时进行多个市场多个产品的套利活动。
　　20世纪80年代后期，在世界全球经济一体化和贸易自由化的趋势下，计算机、信息技术、新兴市场和金融创新工具的大量出现，期权、期货和掉期等金融工具为各种专业管理公司提供了新的市场投资机会。这期间对冲基金得到迅猛发展，出现了大量在国际市场进行套利投资的新型对冲基金，这些投资均建立在复杂的交易模型基础之上，并涌现出一些很著名的人士，如以反射理论投资于外汇市场的量子基金掌门人George Soros、以率先进行全球宏观投资的老虎基金创始人Julian Roberson、以套利著称的美国长期资本公司创立人Myron Scholes和Robert Merton。
　　现在，系统交易在中国的投资交易中也开始出现，但还仅仅是一个起步阶段。1998年中国证券投资基金的设立，海外专业人才的引进，为中国证券市场带来了国际上先进的投资管理思想。其中尤以泰和投资基金管理公司基金经理波涛博士的影响最为深远，其所著的以《系统交易法》为代表的系列丛书首次向国内证券、期货投资管理界较为全面地、系统地介绍了国际上先进的投资管理理论、研究方法，以及他自己的最新研究成果。此外，在过去20年中，国际金融投资管理领域迅猛发展，并诞生了一个崭新的学科"金融工程学"，北京大学宋逢明教授是引进该学科的国内第一人，但金融工程在期货市场的实际应用中尚处于摸索阶段。与此同时，期货界有志之士也一直在进行着不懈地探索，并先后取得了一定的成绩，部分交易系统模型已成功应用在实际的交易当中，获得了较为满意的投资收益。
　　五、交易系统的作用
　　投资者要想成为赢家，必须成功把握高度随机的价格波动中非随机部分，同时有效控制自身的心理弱点，使之不影响理性决策。实践证明，交易系统在以上两个方面有优越表现。
　　交易系统的期望值反映了研究者是否成功分离了价格波动中非随机部分。交易系统的正期望值越高，反映了设计者对非随机性的把握程度越好，反之，如果交易系统的期望值小于零，则反映设计者还未能捕捉到非随机性价格波动。很多投资者错误的认为投资的关键就是正确判断价格的走势，如果你对交易系统的基本概念和基本知识有了了解，便能发现走势判断在整个投资操作中只占从属位置，很多成功的交易系统，甚至根部不包含走势判断的因素。即便需要对价格走势作出判断，投资者依据交易系统的设计原理也会发现单纯依靠走势判断进行的交易根据不具备可操作性。
　　交易系统可以帮助投资人在实际进入市场之前，就明确地客观地检验自己地操作方法，从而节省大量地操作资金和学费。交易系统地设计检验过程实际上是一个投资实验过程，从这样地角度理解，投资者应当能认识到交易系统对成功地重大意义。任何投资者的任何操作方法，在真正取得规模的长期的稳定的经济效益之前，都必须接受市场的严格检验，交易系统的明显优势是可以帮助投资人大大节省试验成本。
　　由于人的记忆具有选择性，很多投资人的操作方法的形成是一种选择性记忆的结果，投资者往往将盈利的记忆强化，而忘却和排斥亏损记忆，以至于错误的操作方法也会在投资者头脑里获得强化，形成思维惯性，而交易系统有详细的统计报表，可以清晰的显示哪些方法可行，哪些方法应该排除。
　　交易系统可以帮助投资人合理控制风险。实践证明，不使用交易系统的投资者难以准确而系统的控制风险，此类投资者很难定量的评估每次进场交易的风险，即使其能够运用某种技术手段对某次交易风险做出评估，但是由于没有交易系统的指导，很难定量的评估各次风险在总体中的意义。交易系统可以清晰显示每次交易的预期利润率，预期损失金额，预期最大亏损额度，预期连续盈利次数，预期连续亏损次数，预期最大权益回吐率等，这些都是投资风险管理的重要参数。风险管理是能否成为市场赢家的极重要的环节。投资者必须对其重要性要有足够的认识。
　　交易系统能够帮助投资者有效克服心理弱点。一套设计良好的交易系统只是投资成功的必要条件，不是充分必要条件，能够成功的执行交易系统，才是对投资者心理素质最大的考验。如果没有交易系统的帮助，投资者可能需要很多年的摸索才能使自身的心理素质达到成功投资者所需要的水准。在交易系统的帮助下，这一过程会大大缩短。投资者可以依据自己对交易系统的执行程度来判断自身心理素质的健全程度。如果投资者能够长期的准确的全面的执行交易系统的全部交易，那么该投资者就真正推开了成功的大门。