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股票波动率是什么意思?如何计算的?

2019-12-16 16:51:11

     什么是股票的波动率?

    股票的波动率可以看成是资产的风险。资产的风险越大,那么资产的波动率就越大,对应的保险费就越贵。

    比方,比如同一部车子:

    A开的车子,一年能出事故8回,保险出险次数很多。

    而B开的车子,一年里是0事故,没有出过险。

    那这两个人的保险费,是完全不一样的。因为资产的风险率是不一样的,所以,A如果买保险的话,肯定比B的保险贵得多。

    股票波动率怎么计算?

    江恩理论认为,波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。

    1、上升趋势的波动率计算方法是:在上升趋势中,底部与底部的距离除以底部与底部的相隔时间,取整。

    上升波动率=(第二个底部-第一个底部)/两底部的时间距离

    2、下降趋势的波动率计算方法是:在下降趋势中,顶部与顶部的距离除以顶部与顶部的相隔时间,取整。并用它们作为坐标刻度在纸上绘制。

    下降波动率=(第二个顶部-第一个顶部)/两顶部的时间距离

股票波动率如何计算.jpg

    股市波动率的类型:

    1、实际波动率

    实际波动率又称作未来波动率,它是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量,由于投资回报率是一个随机过程,实际波动率永远是一个未知数。或者说,实际波动率是无法事先精确计算的,人们只能通过各种办法得到它的估计值。

    2、历史波动率

    历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据(即St的时间序列资料)反映。这就是说,可以根据{St}的时间序列数据,计算出相应的波动率数据,然后运用统计推断方法估算回报率的标准差,从而得到历史波动率的估计值。

    显然,如果实际波动率是一个常数,它不随时间的推移而变化,则历史波动率就有可能是实际波动率的一个很好的近似。

    3、预测波动率

    预测波动率又称为预期波动率,它是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果,并将其用于期权定价模型,确定出期权的理论价值。

    因此,预测波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。这就是说,在讨论期权定价问题时所用的波动率一般均是指预测波动率。需要说明的是,预测波动率并不等于历史波动率。

    4、隐含波动率

    隐含波动率是期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识,而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲,要获得隐含波动率的大小并不困难。

    由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数(St,X,r,T-t和σ)之间的定量关系,只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型,就可以从中解出惟一的未知量σ,其大小就是隐含波动率。因此,隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。

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